2024年1季度,国内经济开局良好,生产需求稳中有升,出口保持韧性,随着春节后返工数据偏积极,内需稳步修复,经济增长符合预期;国内流动性充裕,利于权益市场,A股1季度大幅震荡,万得全A、上证50和科创50分别上涨-2.9%、3.8%和-10.5%(数据来源:WIND资讯),以资源和低波红利为代表的安全资产表现突出,小盘和微盘股因流动性冲击调整明显。
分行业看,1季度石油石化、煤炭、银行等安全资产板块涨幅超过10%,家电、通信行业因自身业绩超预期,获得明显的超额收益;而医药、电子、计算机、基础化工、房地产等代表行业基本面较弱,跌幅靠前;整体板块分化加剧,显示市场在向基本面回归。
整体而言,1季度经济开局良好,且流动性相对充裕,权益资产整体受益,在大类资产配置中具备吸引力。本基金在报告期内市场维持较高仓位水平,积极寻找国有企业中盈利模式较为稳定的个股,致力保持组合性价比,努力实现组合的可持续增长。