南华期货有色总监夏莹莹分析称，美联储自9月启动降息周期后，金价阶段性承压。不过，对利率敏感的黄金投资需求仍处于增长周期，同时全球地缘冲突风险仍在加剧，也阶段性助推黄金避险需求。 展望2025年，行业也普遍认为，美联储举措和美元走势将继续成为黄金的重要驱动因素。

黄金昨天窄幅震荡，今天表现比昨天强一些，反弹力度大一些，但还没有突破周一的高点，60天均线、20天均线都粘合在一起了， 种窄幅震荡更像是无序波动，并不是反弹形态，主要原因可能还是没有美国降息方向的消息，光是其它国家的降息预期只能承接黄金不走弱而已，这两天欧美都是节日，消息面真空的情况下黄金横向震荡是最正常不过的走势了。

仔细看黄金目前的震荡位置，与12月横向震荡的位置没有区别，如果忽略月中上涨与调整的异动，实际上黄金在12月就是横盘，而且波动区间比较少，短线博弈价差是有的，但都是蚊子肉，如果参与，对涨跌节奏的盘感需要很强，如果没有这种强盘感，我认为就没有必要硬上，观望与参与的收益几乎一样，还不如少折腾等待消息面的变化好了。

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