• 最近访问:
发表于 2024-04-23 08:00:10 股吧网页版 发布于 上海
交银活期通货币A2024年度第一季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内,基本面处于经济修复前期,工业生产、制造业投资和基建投资均出现提速,但新房销售偏弱、社零回升力度一般。政策方面,仍然呵护经济修复,流动性环境相对宽松,利好债券表现,债券收益率大幅下行,三十年国债等超长期限品种成为市场关注热点。截至3月29日,一年国债较上年末下行36BP至1.72%,十年国债下行27BP至2.29%。超长债方面,三十年国债较上年末大幅下行37BP至2.46。信用债以一、三、五年AA 中短期票据收益为例,分别下行20BP、21BP、35BP至2.43%、2.64%、2.82%。
基金操作方面,一季度资金面整体比较平稳,在季度初6M-9M的资产性价比相对较好,我们择机进行了配置,但在长期限的资产配置方面,尽量选择没有估值波动的存款、逆回购等资产,控制估值有波动资产的占比和期限。同时择机配置了部分收益较存款存单有一定优势的信用债。虽然流动性比较宽松,但是质押非利率债的融资成本下行幅度有限,货币市场工具整体套息空间压缩明显,组合加杠杆性价比不高,从而降低了杠杆操作。
展望2024年二季度,经济有望延续改善,但弹性有待确认,预计政策会继续呵护经济修复,流动性环境或将保持中性偏松,资金价格难以显著收紧,对应债市或将呈现震荡偏强行情。伴随我国房地产业进入新发展模式,经济增长动能转型下,居民对房价预期的回暖仍有待观察,预计债市大幅调整的风险可控。本基金将根据不同资产收益率的动态变化,适时调整组合结构,根据期限利差、流动性预期动态调整组合杠杆率,通过对市场利率的前瞻性判断进行合理有效的久期管理,严格控制信用风险、流动性风险和利率风险,努力为持有人创造稳健的收益。
郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500