大家好，我是辣评君。

今天（21日）各大指数是真均衡了，上证+0.07%，中证2000+0.36%，除了北证一枝独秀，各大指数都比较平淡。全A交易额16561亿，比昨天微微放量40多亿。

31个行业17涨14跌，涨跌幅一个是没有超过1%的。前三是计算机+0.98%、商贸零售+0.92%、非银金融+0.67%。

今天市场没什么特别抓眼球的热点，接着昨天的再多聊两句。

昨天大涨的医药生物今天-0.35%，涨幅排名31个行业中的倒数第5。医药和消费可能是现在是A股中最重视基本面的板块。一方面由于总市值大，客观上难炒作；另一方面机构的“基本面资金”深度参与，这些资金按照基本面定价，如果真的炒作起来，这些资金主观上有很强的意愿卖出。主观和客观上的原因一起，使炒作资金的参与度很低，所以差不多就是按照基本面定价。

我们之前聊过，不同性质和偏好的资金会偏好不同的资产，有的偏向于按照基本面定价，有的偏向于按照情绪定价，并且在一定程度上会自我强化。情绪资金会自动避开基本面资金扎堆的（一般都是大体量的）板块，研究基本面的投资者如果选中了一些有基本面，但是被情绪资金主导的标的，也会发现股价根本不跟着基本面走，于是逐渐离场。最后的局面可能是大家在自己的盘子里各炒各的，互不干预，现在就有点像这么个情况。

对于个人投资者，辣评君还是建议关注基本面研究。主要是因为按照情绪交易（或者称之为“炒作”），难度极大。如果实在手痒，可以用轻仓位试一试，有股票账户的试试打板追涨杀跌，没有的也可以试试在场外买一些市值很小、弹性很大的指数。相信绝大多数朋友会很快发现自己没有“炒”股的天赋，还是回来老老实实长线投资的好。还有极小部分如果发现追涨杀跌真能持续盈利，记得回来给辣评君点个赞。

虽然情绪炒作的难度大，也不建议个人投资者参与，但是这一批爱好且擅长情绪炒作的游资仍然非常重要。交易量和流动性是一个活跃市场的必要条件，市场需要这些资金把场子热起来。在有良好的流动性环境的大背景下，大家才更容易赚到钱。

吴主席在前两天的国际金融领袖投资峰会上说了，长期投资、短期投资我们都是欢迎的。

实际上早在今年4月份，吴主席在接受专访解读新“国九条”的时候就说过，一个好的市场生态，是“机构投资者和个人投资者共生共长、长线短线各类资金各得其所”。就是这个意思。

现在“各炒各的”也算是初级版的各得其所吧，总比死气沉沉要好。最近有一些对违规披露的公司立案或处罚的新闻，市场一度解读为监管遏制炒作的信号，但是结合后续表态来看，主要还是从防风险的角度出发：可以炒作，但也要合法合规。违规的炒作要坚决打掉，但在法规范围内，该披露的披露，该公告的公告，风险都提示到位了，炒作资金还是要继续炒作，那是市场行为，盈亏自负。

虽然不建议参与，但是基本面投资者实际上应当欢迎炒作资金的存在。说白了，不同的资金有不同的定价逻辑产生了分歧，有分歧才有波动、有交易、有赚钱的可能性。如果大家的想法全都一致，那根本就没有交易对手方，还怎么赚钱呢。。。

更新一下债市和国际市场，国内10年期国债涨到了2.085%，30年期涨到了2.277%。今天甘肃、陕西、山东等省份都宣布11月28日发行再融资专项债券，江西、重庆宣布12月发。后续可以紧密关注债市的供给冲击。

截至0点左右，2年期美债4.319%、10年期美债4.412%。现货黄金2670美元盎司，已经连续反弹四天。布伦特原油报74美元。

今天本来还想趁着ETF降费聊聊海外的QDII-ETF，但是时间有点晚了，下一篇文章再聊吧。大家有什么关心的内容或话题，欢迎多留言。

$易方达沪深300ETF联接C(OTCFUND|007339)$$天弘创业板ETF联接基金C(OTCFUND|001593)$$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$

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