骄阳似火的盛夏已经过去，秋季缓步到来。相比持续波动震荡的权益市场，债券市场却是一路高歌猛进。而在近期，随着8月的到来，债市进入震荡期，立秋以来的债市颇有些震感频频，频频走出“点刹”行情。引发个人投资者的强烈关注，债市后市如何走？

其实这一点大家不必担心，短期内，由于利率水平偏低叠加市场整体处于“紧平衡”状态，市场结构不稳定，债市波动在所难免。但放眼过去这些年，国内债市“熊短牛长”，即便出现阶段性调整，利率变动也多呈现出“上有顶、下有底”的形态，短期扰动不改长期“画线”走势，时间就是熨平波动的良药。

在这种规律下，债市出现短期波动，恰恰是咱们低位入场的好时机，$华商瑞丰短债A$ （003403）这种短期爆发力强，长期收益也抗打的优质债基值得深度关注。近期历史净值上，在经过一段时间的波动调整之后，近三个交易日实现三连涨，呈现强反弹的特点。

除了长期收益抗打之外，$华商瑞丰短债A$ （003403）的长期收益也不错，呈现细水长流的特点。近三年涨幅达到9.04%，近2年涨幅达到5.69%，近1年涨幅达到3.11%，今年来涨幅达到2.31%，近6月涨幅达到1.47%。多阶段业绩表现优秀，并且其连续6个季度，5个年度均取得正收益，值得长期持有。

基本面决定趋势，目前对债仍偏有利，近期国内金融数据、经济数据等反映基本面仍对债市有支撑，除非出现大幅财政扩张等方向性变化，小幅政策扰动和数据波浪式运行不改大的逻辑方向。

资产荒背景下，机构欠配问题始终存在。综合分析银行理财、公募债基、保险、银行等主要债市投资者的配置情况，欠配的格局或仍将延续，而供给端利率债增量和节奏已较为明确，信用市场延续收缩，市场供需结构对债市仍相对友好。

市场消息上，美联储9月降息在即，在当前国内稳增长压力有所增加、同时海外约束减弱的背景下，货币政策仍需维持“支持性立场”，政策利率仍有下调空间，不排除央行再一次降息的可能。

对债基而言，这个位置或许短期仍有颠簸，但长期来看，债券在整体资产中的配置逻辑仍然没有变化。债券基金作为资产配置的“压舱石”，值得持续关注。$华商瑞丰短债A$ （003403）已走出反弹行情，后续随着债市逐步企稳，有望进一步放大涨幅，感兴趣的朋友们可不要错过！#沪指失守2800点 见底了吗？##九月基金投资策略#