1月6日，早盘沪深两市震荡，有色板块涨幅靠前。

券商分析指出，黄金方面，美国经济数据较弱叠加联储官员偏鸽表态，金价上周小幅反弹。美联储在2025年或将继续基于宽松预期来制定货币政策主线，从而刺激经济增长。但对应到当前阶段，美国国内经济滞胀风险或逐步凸显，带动抗通胀资产的需求，对金价形成较为坚实的支撑，未来黄金或作为“二次通胀”预期升温背景下抗通胀品种以及美元资产替代角色。

中长期看，判断黄金作为非美资产替代在经济下行压力升温时避险属性将逐渐凸显，全球央行增持黄金预计延续，非投机头寸为金价提供支撑，长期看金价将继续受益于美联储降息空间与通胀溢价双线逻辑；工业金属方面，政策端持续发力，宏观预期与需求共振下铜价或存在弹性，需求冷清暂时无解短期铝价弱势震荡，国内供给刚性逐步凸显铝价向上弹性。

数据来源：Wind，2025.01.06

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