此为“基金投顾体验周记”系列第43篇。来聊聊关注的基金投顾产品近期的业绩表现。

又是大分化的行情

在聊投顾的业绩之前，还是先聊聊市场。最近市场表现分化比较严重，这也是投顾组合业绩出现明显差异的重要背景。

海外的表现要好于大A，前一段时间比较猛的港股则进入到调整状态。风格上，成长优于价值。行业上，半导体芯片是独领风骚。个股行情较为突出，以前说行业和板块，现在缩圈可能都缩到具体几个股票。

市场成交量下降不少，这样的表现也不难理解，有限的资金覆盖的范围也只能很有限，这也是没有办法的事情。一些此前高光的行业，资金还在持续流出。“保本出”都算是好的，更多的是“绝望割”。

在这样的背景下，能够捕获有限机会的基金投顾组合，业绩就会相对强势一些。至于是实力还是运气，大家可以看看是靠仓位取胜还是靠个基取胜，配置的逻辑具体是什么。

差异大起来的组合

【越海】今年以来+1.34%，相对于wind偏股混合型基金指数有4个多百分点的超额收益，这个超额水平还是比较理想的，但是相较于前期，是有缩小的。

在波动率相近的情况下，最大回撤和收益情况都明显要好。最近一段时间弱势一些，主要是组合相对偏价值多一点点，另外组合的成长方向，确实没有踩上行情的风口。

而此前年内收益被越海最多甩开2个多百分点的【远足】，近期表现较为强势：

【远足】今年以来+4.5%，这个收益水平有点不像是主投大A（部分基金可投港股通，有一点港股仓位）的纯权益组合。

主要原因是今年在成长方向的布局很成功，前期在AI上获取一定的超额收益，最近表现突出的组合成分基金，可能在芯片股上有所斩获。而组合在价值方向的布局也很稳健，虽说并没有抓住红利的机遇，但是整体表现是跟得上的。

以往两个组合的表现较为接近，最近差异有点大，主要还是行情分化太大，在小范围内拉开了不小的差距。其实起起伏伏都很正常，组合跟据投资性价比做了很多配置，至于表现，就是得看市场的面子。投资就是这样，算盘打得再好，结果以时常并不理性的市场为准。

向未来

不管过去如何，投资总是向未来的。时常需要清空过往，向未来出发。

现阶段大家的心情可能比较焦躁，就现在的情况而言，焦躁可能都是比较客气的，不暴躁都很有素质了。

不过情绪归情绪，虽然市场时常不理性，但是理性还是在市场上耐久的根本。柠檬君做基金投资的16年来，个人感受，现在的市场情绪化是最严重的。或许这本就是趋势，但是这里可能也是我们未来可能利用的机会。当然，作为一个相对收益投资者，这肯定没错，但是对于绝对收益投资者未必。