上半年经济在一季度释放了累积需求后,二季度呈现逐步放缓趋势,地产相关行业对经济形成显著拖累,同时以AI为代表的技术创新初现端倪,但具体应用爆发还需观察。权益市场在一季度反弹后,二季度顺周期行业表现较弱,科技股表现活跃,在预期阶段性见顶后也逐步回落,年中开始,逆周期政策预期加强。整体看,上半年权益市场先扬后抑,债券市场表现强势,经济在寻底企稳的过程中。本基金一季度重点配置了食品饮料、汽车、军工、机械等行业,二季度适当增配了银行、建筑、化妆品等行业的优质个股。