有一些行业天生就在风口浪尖，令投资者爱恨交加，但永远不会消失在大家的视线里，医药就是其中之一。
常年潜水于各个投资论坛讨论区的富二发现，似乎在任何时候，医药相关的话题都不会缺席热榜话题。
即便在当下，投资者朋友们对这个板块的观点依然有极大的反差：
多方观点：
人口老龄化背景下未来需求只增不减的行业，“长坡厚雪”的说法没毛病啊~
和经济周期弱相关，有钱没钱都会生病，治病吃药当然是无论男女老少的生活刚需！
医药和医疗器械的国产替代空间依然很大，投资天花板远远没到。
空方观点：
医保政策调整下，医药的公共事业属性不容忽视。
国内医药创新的力度还是很难顶，很难和国外battle。
黑天鹅事件猝不及防，这个行业受到的冲击太多了……
从2021年开始，调整了3年之久的医药，确实把人磨得没了脾气，调整的原因也被大家反复梳理：随着经济增长放缓，医保端收支压力加大，再叠加国内政策环境的特殊性，集采等事件带来的冲击，对医疗的供给和需求端都产生不小的影响；海外方面，来自美国生物安全法案等地缘政治的影响，也让医药出海这条路走得不那么顺畅。
但不管怎么说，当下相关指数便宜是真的便宜。中证生物医药指数（930726.CSI）目前市盈率28.92倍，处于3.47%的历史分位点，你可以理解为，目前中证生物医药指数的估值比历史上96.53%的时间还要低。
（数据来源：wind，时间截至2024-08-19）
不好做，确实不好做。但是，作为一个本质上“长坡厚雪”、和14亿人口生老病死息息相关的行业，医药真的完全不值一投？医药基金就只能接受“颗粒无收”？
富二家这只基或可松动你的刻板印象——
赵伟管理的富国精准医疗A（005176）近6个月同类产品排名第一，收益率10%以上，同期中证生物医药指数增长率-13.57%；最近1年还是同类排名第一，收益率16%以上；同期中证生物医药指数增长率-20.87%；最近5年同类也排名居前，相对中证生物医药指数也获得了65%以上的超额收益。
注：同类排名及产品业绩数据来自晨星MORNINGSTAR，时间截至2024-08-19，该数据由 MORNINGSTAR版权所有。晨星及其内容供应商对于您使用任何相关资料而作出的任何有关交易，投资决定均不承担任何责任。过往业绩不代表将来表现。同期业绩比较基准及中证生物医药指数收益率数据来自wind，时间截至2024-08-19。同类指中国开放式基金-行业混合-医药。富国精准医疗灵活配置混合A成立于2017/11/16，业绩比较基准为中证精准医疗主题指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%。近5个完整年度(2019-2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)分别为67.33%(27.98%)，87.42%(29.45%)，-8.59%(-6.58%)，-23.58%(-15.10%)，-0.37%(-6.58%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：于洋(投资部)(2017/11/17-2020/06/05)、孙笑悦(2020/05/26-2021/11/11)、赵伟(2021/07/06至今)。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。
赵伟
13年证券从业经历，6年投资管理经验
曾任职于百年药企葛兰素史克，参与阿尔兹海默症药品的研发，2011年起转战资本市场，历任广发证券医药研究员，招商基金研究员、基金经理助理，农银汇理基金经理、研究部总经理；2021年3月加入富国基金，现任富国精准医疗、富国核心趋势、富国医药创新基金经理。
在公认的投资难度下，能取得这样的投资成绩实属不易。赵伟究竟有啥不一样？
相比于其他医药基金经理，赵伟比较独特的一点，是过往有过医药实业经验，经历过完整的新药开发流程，对于医药行业中的风险点和机会点都能以业内人的视角看得更清晰。
多年的从业经验也让赵伟在投资时更加贴近产业，以中长期的视角研究、买入和持有优质的医药公司。
在赵伟看来，最好的阿尔法是建立在贝塔的基础上的，而当前的行业的贝塔之光，照在了创新药的赛道上。赵伟在2024年二季报中表示，“整个板块从细分子行业的比较上看，只有创新药板块具备行业，但这种行业更多的会体现在具有竞争力的细分公司上。从我们选股的维度上看，我们会把持仓的重心放在个股的选择上。”
展望后市，赵伟如是说——
“从下半年的投资上看，整个行业应该比上半年要好，医院院内治理依旧会延续，但在合规的前提下，院内的需求是刚性的，我们更多的会从刚需和竞争格局较好这两个维度来看待院内成长。同时，去年创新药国谈已经开始释放对创新药的支持，生物医药作为新质生产力的重要环节，创新药依旧是我们持仓的重要方向。”
注：基金经理情况及运作分析和后市展望信息来源于2024年二季报，截至时间为2024.06.30，仅代表基金经理该特定时点的观点，不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。
$富国精准医疗混合A(OTCFUND|005176)$
$富国精准医疗混合C(OTCFUND|018209)$
$富国医药创新股票A(OTCFUND|019916)$
$富国医药创新股票C(OTCFUND|019917)$
#李大霄：市场转折点正在靠近了#
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
