市场在4月底后发生了大幅反弹,各板块的反弹力度同前期下跌幅度多呈正相关关系。市场情绪修复明显,北向资金呈持续净流入状态,助推市场持续上行。成长板块获资金青睐,反弹较为强劲。海外方面通胀高企,美联储为降低通胀持续加息以遏制40年新高的通胀,而逐步提升的利率对成长股产生了估值压制,导致2季度纳斯达克指数领跌美国三大股指。国内经济节奏同美国存在一定差异,稳增长基调下有效地呵护了流动性,货币政策仍将“以我为主”,经济指标出现好转,后续观察稳增长政策的力度与效果。
操作上,考虑到指数级别按如此节奏持续上行的概率有限,市场还会呈现结构性机会的延续,基金在2季度随着市场上行逐步兑现了短期涨幅过大的部分板块的基金收益,权益基金风格整体略偏价值。大类资产配置方面,权益仓位有所调整以实现向下风险可控。基金精选方面继续选择配置均衡型基金,同时积极寻找高景气持续、景气反转、疫后复苏等板块的基金投资机会。