在去年底国内放开疫情管控之后,市场迎来经济强复苏预期行情,债券收益率出现一波快速上行。春节过后各项数据看有脉冲修复,但之后又开始走弱。强预期、弱现实背景下,债市在二季度迎来复苏预期修正行情,6月央行降息之后,市场利率冲击去年低点位置。整体来看,上半年债市整体呈现“倒V”走势,10Y国债波动幅度30BP左右,短端利率受去年资金价格影响走势相对较弱,1Y国股CD收益率离去年低点距离较远。