本基金是混合型基金,采用自下而上的投资方法,以基本面分析为立足点,在科学严格管理风险的前提下,重点投资于具有持续分红能力且估值相对合理的优质上市公司。力争实现基金资产的中长期稳健增值。回顾2023年上半年,经济进入疫后修复,但在政策保持定力的情况下,经济修复一波三折。在经济持续磨底、预期不稳定的环境下,资金存在分歧,行业持续轮动导致市场赚钱效应较弱。3月后的稳增长政策预期下滑,高频数据修复的斜率放缓,市场总体进入震荡期,红利类、顺经济类资产超额收益放缓。但受益于大方向的经济修复和新一轮国改浪潮中“中字头”估值重估的推动,红利风格在一季度表现较好,波动较低。4月份红利类资产在“中特估”概念加持下表现较好,而5月以来在国内经济进一步走弱、海外风险因素扰动下,顺周期板块大幅回落,红利指数也有所调整。整体二季度在经济走弱大背景下,新旧动能切换的矛盾显现,市场风险偏好再度回落。红利风格有一定防御性,但整体弱贝塔也造成了一些回撤。在这样的背景下,一季度市场情绪有所反弹,本基金适度提高了组合仓位,结构上适当增配了出行运输链以及基建链相关优质品种。二季度考虑到稳增长预期有所回落,本基金适度降低了组合仓位,结构上适当增配了低估、低配的央企优质品种。展望2023年下半年,预计仍有必要性的刺激政策支持,推动国内经济持续修复,同时美国衰退风险进一步下降,软着陆概率抬升,风险偏好将显著回升。考虑估值、情绪、交易面、重点龙头估值隐含的增速预期等多重因素,当前市场处于基本面底部位置,可积极布局参与。另一方面,宽裕的货币环境仍将形成有力支撑。在风格方面,后续随着利率下行空间有限、经济持续修复,红利策略上行空间打开,具有较强的配置性价比。