#穿越震荡好选择##债市震感加剧，恐慌or贪婪？# 打卡63天。国泰嘉睿纯债债券A(007214)近1年收益超7%，今日收蛋4个，还不错哟！这只债券基金纯债不投股，求稳也求进！本基金远离股市波动，不投股票也不投资可转债、可交债，优选AA加以上个券，力争给投资者带来长期稳定的回报。

上周债券二级市场交投降温，现券交易额降至67642.03 亿元。上周监管层针对长债利率过低风险再次发声，并对公募纯债基金配置7 年期国债展开窗口指导，监管压力及资金面均对债市形成扰动，各期限等级利率债与信用债收益率多数上行。

　　利率债方面，国债和国开债收益率多数上行，变化幅度在1-8bp 之间，10 年期国债收益率仍维持在2.20%。不同期限信用利差分化，1 年期、3 年期各级别信用利差全面收窄，5 年期及以上信用利差普遍走扩。

后续策略布局关键点在于负债端稳定性、增量资金、防御心态变化及流动性等，同时债市信号有待明朗阶段，建议适当采取防御，以求保护仓位浮盈：一是城投债配置期限不宜过短，3 年至5 年优质地级市AA+城投债可适当关注，平衡流动性、久期与票息收益；二是7 年以上超长信用债流动性瑕疵不能忽视，波动市更需要关注仓位控制；三是二永债比价优势尚未出现，建议以10 年国债作为锚，当其绝对收益高于10 年国债时，关注交易机会；四是2 年至3 年券商次级债，负债端稳定账户可关注配置机会。

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