#穿越震荡好选择##美股三大指数分化，道指新高！#打卡六十四天，震荡市我最青睐国泰聚禾纯债债券，国泰聚禾纯债今日破蛋10个，在8月5日-8月12日，十年国债收益率出现震荡，累积上行10bp；而来到8月22日，市场情绪回暖，10年收益率较8月12日再度下行9bp，基本修复了此前的调整。虽然债券依然是相较股票、黄金等波动更小的资产，但是面对债市的不确定性，不少投资者还是开始关心，我们究竟该如何处理手头的债基，以及如果尚未入场的话，是否还应该上车债券基金。

首先，从历史经验来看，近几年8月后的债市确实常常出现调整。举例来说，在2022年三季度，在地产“三支箭”、防疫政策优化、理财赎回潮等政策和机构行为的冲击下，债市也出现了明显的回调。然而站在今年的时点，我们依然可以看到，无论是在宏观基本面还是货币政策层面，对债市更友好的因素可能更多：

看宏观：7月最新经济数据显示，虽然当前国内生产情况尚可，而内需依然有待修复。7月规模以上工业增加值同比增长 5.1%，基本符合市场预期；而社会消费品零售总额同比增长2.7%，低于预期值3.1%。同时，基建投资与地产销售等重要数据同样仍待复苏。整体来看，宏观环境依然对债市较为友好。

看政策：虽然当前监管层对长债利率下行过快的风险较为关注，通过窗口指导、卖出国债等工具管理利率曲线形态，但从货币政策来看，央行或仍保持资金面的合理充裕。在三中全会后，央行采取降息方式加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，体现了政策呵护宏观经济复苏的决心。并且，在外部环境来看，随着海外央行降息步伐渐行渐近，人民币汇率趋于稳定，同样有利于打开国内降息降准的政策空间。

尽管当前债市依然具备多种积极因素支持，但在监管高度关注长债利率下行过快的背景下，我们投资者也可以调整债基挑选的策略，提升投资的综合体验。

国泰聚禾纯债是一支纯债基金，不投资股票等高风险类资产，主要投资于流动性较好的固定收益类资产，力争较好兼顾波动性、收益性与流动性。国泰聚禾纯债自成立以来也展现出较好的业绩可持续性。

截至今年8月26日，从过去一年业绩表现看，国泰聚禾纯债期间收益率为4.89%，位居同类前列；将眼光放长来看，国泰聚禾纯债过去2年收益率7.85%，自2018年11月14日成立以来回报率为24.11%，各阶段表现收益均位于前列，超额收益表现也是不错，是一只优秀的宝藏纯债基。在当前股市积蓄反弹动力之际，我们也应配置一些防御性资产，国泰聚禾纯债可以来让投资组合更加稳健。@国泰基金