投资者朋友们大家好：

我是$嘉实互融精选股票C(OTCFUND|020232)$$嘉实互融精选股票A(OTCFUND|006603)$ 的基金经理郝淼。

近期创新药板块有一定的回暖，简单谈谈如下几点利好因素：

1、 据报道，12月7日，美国国会公布的2025财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本显示，生物安全法案未被列入其中。此前有报道称，据报道，美国或考虑对法案进行更改，妥协版本内容包括增加对相关公司行政审查环节，而非自动禁止生物制药公司与中国公司合作。

这对创新药板块的CXO细分领域构成利好，因为其海外业务在营收中占有相当的比重，管制的放松有利于业务的恢复，也有助于打消市场此前的悲观预期和定价。

2、政策扶持创新药的发展。11月28日，国家医保局公布了2024年国家医保药品目录调整情况。本次调整共新增91种药品，有90个为五年内新上市品种，其中38个是“全球新”的创新药，无论是比例还是绝对数量都创历年新高。体现出政策端对创新药“真金白银”的支持。

3、市场端，创新药发展迎来宽松的融资环境。在美联储降息的大背景下，医药行业作为资金密集型产业将直接受益。医药行业的投融资活动有望迎来快速复苏，尤其是在港股市场和CXO领域，或迎来投资布局的机会。

尽管近两年来创新药的行情历经挫折，但我们对其未来的投资机会并不悲观。内外环境的回暖，再加上已经被压制到极端的估值，我们相信属于创新药板块的估值修复会到来的。

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