昨天债市的行情有些特别，全天到下午2点40分左右的时候，10年期国债都还是在2.35%下面一点点波动，收益率最多下了0.5bp，30年国债也类似，基本符合这段时间债市窄幅波动的情况。国债期货这边也类似，多数时间涨跌在0附近浮动。本以为市场大概率就这样了，没想到2点45分左右债市突然转向，国债收益率快速下行。到下午5点，10年、30年期国债收益率都下行超过了3BP，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.44%，10年期主力合约涨0.13%。30-10年期国债收益率的利差依旧维持在14BP 附近。
债市为何突然上涨？
消息层面，的确没看到有啥明确对债市利好的。有限的信息里，我们尝试做一些可能性分析。首先是股市这边，大家都在看今天上证指数3000点能否保住，全天接近4个小时都稳住了。但临近收盘，突然没有守住，2点51分的时候跌破3000点收于2993点。这个心理点位突破了，很可能部分资金从股市出来去了债市，受到“股债跷跷板效应”的影响。
其次，可能更重要的还是预期，市场隐含的对降准降息的预期。近期因为汇率的波动，市场对这类的预期降低了很多，这也反向制约了收益率下行的速度跟空间。但是，随着近期银行年报的密集公布，存款定期化的趋势非常明显，也就是说很多储户把活期存款转移到了定期存款中。这会带来什么结果？最直接的就是银行的负债成本提高了，要付出更多的成本，存贷利差在收窄。所以，市场可能开始对“存款降息”有了预期，债市人心思涨，特别是交易资金可能很容易受这种消息的影响转而做多。
好了，今天的分析就这么多，我们最近有一款债基开放申购，这个产品目前已经有超过10万的客户持有。我的同事写了一些介绍该产品的内容，我贴在下面给大家做个分享。
南方惠利，A类代码006995，3月26日开放申购，成立以来累计涨幅24.43%（同期业绩比较基准5.48%），远超同期业绩比较基准3倍+，并且连续9个半年度均正收益，表现持续稳定。把时间拉近，近1年的涨幅也达到了5.09%（同期业绩比较基准2.39%）。
不仅如此，南方惠利历史超99.9%的投资者实现了盈利，平均收益高达5.54%，出色的历史业绩赢得了过硬口碑和以及近10万客户的认可。
#3月28日市场怎么看？##债市波动，如何稳健应对？#
$南方惠利6个月定开债A(OTCFUND|006995)$$南方惠利6个月定开债C(OTCFUND|006996)$$南方崇元纯债A(OTCFUND|010353)$$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$$南方金添利三年定开债券A(OTCFUND|018924)$
数据来源：
wind，截至20240327，过往表现不预示未来
近1年收益、成立以来累计涨幅、成立以来业绩比较基准数据经托管行复核，南方惠利A近1年、成立以来累计涨幅/同期业绩比较基准分别为5.09%/2.39%、24.43%/5.48%，截至2024.2.29。南方惠利6个月定开债券A成立于2019.03.26(金凌志自2019.03.26起任职至今)，截至2023.12.31，2019-2023年度及成立以来净值增长率/业绩比较基准分别为：2.92%/0.75%、4.18%/0.21%、6.69%/1.51%、3.05%/-0.77%、4.52%/2.17%、23.21%/4.63%，业绩比较基准为中债信用债总指数收益率。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
持有人盈利比例、平均盈利、平均持有天数等数据来自南方基金，统计范围为南方惠利6个月定开现有持有人，AC份额合并计算，截至2024.2.29。当前持有盈利客户占比=当前持有该产品累计盈利的客户数/当前持有该产品总客户数，当前持有客户平均收益率=当前持有该产品客户累计收益率的算术平均，当前持有客户平均持有天数=当前持有该产品客户累计持有时长的算术平均。过往持有人盈利相关数据并不构成对本基金未来业绩表现的保证。
基金定期报告，截至2023.06.30，南方惠利6个月定开A基金持有人户数为99,404，同类基金中已公布持有人户数数据的基金数量为2390只；机构持仓占比数据来源2023年中报。
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