#投资状态#

引言

在风云变幻的金融市场中，投资者们总是在寻找那个既能抵御风险又能获取稳定收益的“黄金组合”。近年来，哑铃投资策略因其独特的资产配置方式，逐渐成为众多投资者的新宠。所谓哑铃投资策略，即同时持有风险较低、收益稳定的固定收益类资产和风险较高、潜在收益也较高的权益类资产，以实现风险与收益的平衡。本文将详细阐述我在2024年采用哑铃投资策略，具体配置鑫元中债3-5年国开行债券指数与鑫元鑫享灵活配置混合基金的持仓体验、看好理由及投资逻辑。

一、哑铃投资策略的背景与选择

1. 短期债市展望

短期内，债市预计仍处于窄幅震荡阶段。受国内外经济形势、货币政策以及地缘政治等多重因素的影响，债券市场波动较大，投资者需保持谨慎。在这样的市场环境下，我选择了哑铃投资策略，以期在风险与收益之间找到最佳平衡点。

2. 投资状态与产品选择

基于对当前市场的判断，我于2024年9月买入了鑫元中债3-5年国开行债券指数，虽然短期内被套，收益率为-0.52%，但我坚信其长期稳健的回报潜力。同时，我还于2024年5月开始持续投资鑫元鑫享灵活配置混合基金，至今收益已达7.25%。这两款产品分别代表了固定收益类资产和权益类资产，构成了我哑铃投资策略的核心。

二、鑫元中债3-5年国开行债券指数：稳健的基石

1. 基金类型与风险等级

鑫元中债3-5年国开债指数C作为一款指数型债券基金，属于中低风险产品。它主要投资于固定收益类资产，如政策性金融债等，具有较低的波动性和较高的信用评级。这对于风险承受能力较低的投资者来说，无疑是一个理想的选择。

2. 成立时间与规模

该基金自2019年11月15日成立以来，已有多年的稳定运作历史。虽然目前规模相对较小（截至2024年6月30日约为0.10亿元），但其稳定的业绩和专业的管理团队让我对其充满信心。

3. 管理人与基金经理

鑫元基金管理有限公司作为管理人，拥有丰富的投资管理经验和专业的投资团队。基金经理俞敏捷的专业能力和经验，为基金的投资业绩提供了有力保障。

4. 投资策略与持仓情况

该基金主要跟踪中债3-5年国开行债券全价（总值）指数，通过被动投资策略实现与指数走势的一致性。其持仓结构以政策性金融债为主 ，特别是国家开发银行发行的债券，为基金提供了稳定的收益来源。

5. 业绩表现与收益稳定性

从历史数据来看，鑫元中债3-5年国开债指数C在不同时间段的业绩表现均较为稳定。其单位净值和累计净值保持稳步增长态势，显示出良好的长期投资潜力。同时，作为一款债券型基金，其在收益稳定性方面表现出色，能够为投资者提供相对稳定的收益来源。

6. 看好理由

在当前债市窄幅震荡的背景下，鑫元中债3-5年国开行债券指数以其稳健的回报和较低的风险成为了我哑铃投资策略中的稳健基石。我相信，随着市场的逐步稳定和债券市场的长期发展，该基金将为我带来可观的收益。

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三、鑫元鑫享灵活配置混合基金：成长的引擎

1. 基金类型与特点

鑫元鑫享灵活配置混合基金是一只灵活配置基金，可以同时配置A股和港股。其过去5年的收益率高达53.74%，居同类排名前10%。这显示出该基金在权益类资产中的卓越表现。

2. 基金经理与团队

基金经理李彪具有丰富的投资经验和深厚的行业研究背景。他早前做过私募、期货研究员，2016年加入鑫元基金担任研究员，2019年开始管理基金产品。目前管理14只基金，现为公司权益投资部负责人。他的专业能力和经验为基金的投资业绩提供了有力保障。

3. 投资策略与持仓情况

鑫元鑫享在行业配置上相对均衡，涉及行业较多。主要以食品饮料、电力设备以及家电、TMT、军工、汽车行业布局，没有对某些板块有明显的倾向。李彪的投资风格更倾向于选择高行业景气度的板块，并进行适当轮动。他按照利润增速和市场预期将公司划分在四大象限，并主要集中在低预期、高增长和高预期、高增长这两个象限中选股。

4. 业绩表现与换手率

鑫元鑫享的换手率不高，随着李彪对行业和个股认知深度的不断拓展，他对交易节奏的把握也日臻完善。其股票交易活跃度逐步降低后趋稳。在这种均衡配置、低频换手率的打法下，鑫元鑫享在2020-2022年均能稳定跑赢沪深300指数。虽然2023年跑输沪深300，但今年来表现开始好转。

5. 看好理由

在当前权益市场逐步回暖的背景下，鑫元鑫享灵活配置混合基金以其卓越的表现和灵活的投资策略成为了我哑铃投资策略中的成长引擎。我相信，在李彪的带领下，该基金将继续保持优异的业绩表现，为我带来可观的收益。

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四、哑铃投资策略的持仓体验与效果

1. 持仓体验

自采用哑铃投资策略以来，我深刻感受到了其带来的稳健与成长并重的投资体验。鑫元中债3-5年国开行债券指数作为稳健的基石，为我提供了稳定的收益来源；而鑫元鑫享灵活配置混合基金则作为成长的引擎，为我带来了可观的资本增值。两者相辅相成，共同构成了我投资组合中的完美搭配。

2. 效果评估

从实际效果来看，哑铃投资策略在风险与收益之间实现了良好的平衡。在债市窄幅震荡的背景下，我的投资组合仍然保持了稳健的回报；而在权益市场逐步回暖的过程中，我也能够分享到市场上涨带来的收益。这种投资策略不仅降低了我的整体风险敞口，还提高了我的投资组合的灵活性和适应性。

五、结论与展望

综上所述，哑铃投资策略是一种行之有效的资产配置方式。通过同时持有固定收益类资产和权益类资产，投资者可以在风险与收益之间找到最佳平衡点。在我的投资组合中，鑫元中债3-5年国开行债券指数与鑫元鑫享灵活配置混合基金分别代表了这两种资产类型，并共同构成了我哑铃投资策略的核心。展望未来，我将继续坚持哑铃投资策略，并根据市场变化适时调整投资组合的配置比例和具体产品选择。我相信，在鑫元基金管理有限公司的专业管理和李彪等优秀基金经理的带领下，我的投资组合将继续保持稳健的回报和优异的业绩表现。@鑫元基金