#穿越震荡好选择#

#债市震感加剧，恐慌or贪婪？#

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债市观点：市场呈现“去市场化”，利率债或将维持震荡

展望后市，（1）当前经济整体仍在波浪式修复，增速依然承压。地产等新增政策效果存在不确定性。虽然高层在财政和货币方面推出了相关政策，但力度不及市场预期，权益市场风险偏好持续下行叠加追捧无风险资产；（2）在政府债发行的短期压力下，逆回购余额维持高位，资金利率可能维持偏贵的状态。年内仍有降息可能性，如果采取降息的货币政策发力方式或可打开长债利率的继续下行空间；近期债市做多情绪或受到一定压制。市场投资者对预期交易愈发谨慎，扭转预期的边际门槛或更高，预计央行会在利率达到合意区间后对长端利率干预将有所减少；（3）美联储9月降息概率很大，降息幅度成为市场关注的焦点。@国泰基金 #晒抱蛋收益#