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【沪深300近期动态】
上周，沪深300上涨1.32%。
上周市场成交较为活跃，各主要指数呈现先涨后跌趋势。上周上证指数上涨1.81%，沪深300上涨1.32%，中证1000上涨2.63%。风格方面，或由于上周海外美元指数回调与市场政策预期交易主线，整体看小盘风格表现优于大盘风格、成长风格表现优于价值风格。行业结构层面，申万一级行业多数上涨，其中纺织服饰、商贸零售、轻工制造等涨幅居前，有色金属、公用事业、煤炭等表现相对较弱。资金方面，截至上周四，融资净流入62.80亿元，跟踪沪深300指数的ETF资金净流出27.96亿元。
市场情绪主要受到交易政策预期的影响。从中长期投资视角看，顺周期行业和核心资产仍是值得关注的方向。
1. 基本面支撑显现：
从已披露的三季报数据来看，大盘龙头企业的盈利能力整体表现较优，尤其是在能源、消费和制造业等板块。基本面向好的趋势为核心资产提供了更稳固的价格支撑。这种盈利稳定性有助于在当前市场波动中吸引长期资金关注。
2. 政策推动作用增强：
近期出台的一揽子政策聚焦于经济结构性改善，从地方债务化解、房地产市场支持到金融行业改革，政策的延续性和针对性预计将利好银行和地产等周期性行业。这类行业在沪深300成分股中的占比较高，其业绩改善也会为指数整体表现带来正向贡献。
3. 增量资金流入趋势：
当前互换便利政策的实施，导向偏向高股息和绩优公司，吸引了更多机构资金的关注。这类公司在稳定分红和长期成长方面具备竞争力，成为资金流入的重点。
4. 外部因素与核心资产配置逻辑：
面对美国对华政策的复杂性以及美联储降息节奏的不确定性，A股核心资产的韧性进一步凸显。这类资产多为行业龙头，具备较强的抗风险能力和稳定盈利能力，为中长期资金提供了稳健的配置选择。
综合来看，当前沪深300的投资机会主要体现在政策红利与基本面改善的叠加效应上。短期内可关注顺周期板块的结构性机会，而核心资产则依然是中长期投资的优选方向，特别是在资金偏好防御性与收益稳定性的背景下，其配置价值愈加突出。
【近期值得关注的指数】
宽基和Smart Beta方面，关注小盘成长板块：中证1000、创业板指。市场短期或延续震荡，待内外预期进一步明确。境外美联储降息不确定性加大，我国货币政策空间一定程度受限，且从工业利润数据看目前矛盾纾解点仍偏重于需求侧，财政政策的发力或更为重要。上周市场整体成交量与上上周持平，目前市场预期集中于12月经济工作会议，短期市场或延续震荡。
行业主题方面，关注中概互联网和人工智能指数。
中概互联网：直接受益经济复苏预期的方向，基本面具备较高的稳定性，头部互联网平台相较于消费大盘的业绩韧性；估值方面，尤其是行业龙头公司，历史估值仍处于相对低位。
人工智能：当下A股科技板块核心变量是盈利预期上升证据的出现，而当前AI应用为代表的软件进入盈利预期上升期，全球科技板块配置方向也验证这一变化，关注国内和海外AI应用商业化进展。
【重点关注指数一览】
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【每周指数行情】
$易方达沪深300ETF联接C(OTCFUND|007339)$
$易方达沪深300ETF联接A(OTCFUND|110020)$
$易方达沪深300指数增强A(OTCFUND|010736)$
$易方达沪深300指数增强C(OTCFUND|010737)$
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