大家好，我是周克平。

总的来说，市场经过2018年以来的主动调整，到2021-2023年房地产市场为代表的泡沫出清，我们倾向于认为“破的过程”已经在尾声阶段，后续或许可以看到更多“立的信号”。

新一轮周期中我们将把资源更多的匹配到能够在内外双循环中构建起可持续的竞争力的企业上，也许我们恢复速度不会特别快，是波浪式的，曲折的向上，但是方向变化和拐点区域或许已经临近或者就在当下。

对于资本市场而言，当前我们认为我们大的转型从2018年开始，已经走过5年，深水区最痛苦的时候可能已经发生（22-23年地产断崖下行），经济周期的的角度也已经到了一轮中短周期的谷底，股票估值尤其是大盘和中盘成长的估值已经回到历史低位，各项经济数据事实上在波浪式筑底，现在缺乏的只是一个契机，一轮新的叙事展开的契机。

当大家都接受发展速度虽然慢下来，但是发展空间更大这个事实之后，新的叙事逻辑将悄然展开，资本市场也会迎来新的周期。在这种情况下，我们将主要仓位匹配在具备全球竞争力的资产上，包括新能源，汽车，半导体，医疗器械，等高端制造业，也包括软件服务，医疗服务，人工智能等新兴科技服务产业上，着力寻求在一轮长周期的产业结构调整和稳步增长中实现稳扎稳打，逐步回升。

$华夏科技创新混合A(OTCFUND|007349)$  $华夏科技创新混合C(OTCFUND|007350)$

$华夏复兴混合A(OTCFUND|000031)$ $华夏复兴混合C(OTCFUND|015073)$

$华夏创新视野一年持有混合A(OTCFUND|013962)$  $华夏创新视野一年持有混合C(OTCFUND|013963)$