导读：养老目标基金的正式推动，记得是在2018年里，投资运作至今也超过两年了。bo姐在和朋友的聊天中发现一个现象，大概是因为“养老” 这俩字，所以很多提到养老目标基金，想的都是低波动，收益一般等。其实，养老目标基金也有很多业绩非常亮眼的。
1，
平均收益率19.26%
每天，都有很多小伙伴咨询bo姐基金问题。令人奇怪的是，关于养老基金的问题，很少很少碰到。
实际上，随着我国老龄化社会来临，养老问题成为越来越迫切的社会问题。下面，我们简单通过一张图感受下。
从2018年开始，养老保险扣除补贴后的收支缺口急速上升。
2019年，养老保险收支差额高达8300亿。
不过，未来情况还将会进一步严峻。
我国社保、养老体制，实行的是“现收现付制”。现收现付制，是年轻人、工作这一代交钱来养活已经退休的上一代，上一代并没有交什么养老、社保金，钱收上来直接付给老年人。
这种制度好处是不考虑投资，收上来就花，可以抵御通货膨胀，但最大的问题是无法抵御老龄化。
据《中国发展报告2020：中国人口老龄化的发展趋势和政策》显示，2000-2019年间65岁及以上人口占比从7%上升至12.6%，这一比例在2035年将达到22.3%，老年人口数量将超3亿。
未雨绸缪总是好的，不能等到老了才发现养老准备要趁早。
而养老目标基金，也就是为满足大家的这类需求。
截至去年12月15日，全市场养老FOF基金共120多只（A、C份额合并计算），总规模500多亿。
（数据来源：Wind；截至2021年1月11日）
同时，它们的投资表现也非常出色。
根据Wind数据显示，截至2020年12月15日，64只成立1年以上的养老FOF基金，全部取得了正收益，平均收益率19.26%。排名前十的产品，收益率均超过27%。
当然啦，这只是刚起步的暂时业绩。对于养老目标基金、养老投资，重在长期投资，看长期业绩。
目前有哪些表现不俗的养老目标基金？bo姐先挑了几家测评下。
2，
中欧预见养老2035
首先，先看一下中欧基金旗下产品。
中欧基金是圈里非常有特色的一家基金公司，公司很早实行股权改革和事业部制改革。截至现在，中欧员工团队持股是20%，员工心气很高，起袖子忙工作。
在一路升级打怪中，中欧汇聚了一众基金经理，有老将撑场子，有中生代顶梁柱，还有新锐崛起。
bo姐瞅了瞅，细分来看，目前中欧基金旗下，共有3只养老目标产品。分别是中欧预见养老2035、中欧预见养老2050、中欧预见养老2025。
这几只产品的基金经理，均是桑磊。
bo姐简单拉了一个表格，可以看出，桑磊的任职回报特别出色。
（数据来源：天天基金网；截至2021年1月11日）
以管理时间最长的中欧预见养老2035A为例，目前管理了2年多，桑磊的任职回报高达59.69%。
管理的中欧预见养老2050，也同样取得了55%以上任职回报。
（数据来源：天天基金网；截至2021年1月11日）
为啥中欧2025，收益率相差大些？
中欧预见养老2025成立时间较短，仅八九个月的样子。基金所对标的，是2025年退休的投资者，临退休期很近，权益资产限制较高，不高于30%。所以，基金看起来收益率相差大些。
严格来算，桑磊的任职回报很出色。
以桑磊管理时间最长的中欧预见养老2035A为例，截至去年9月末，成立以来持续跑赢业绩基准。
从基金经理本身的投研实力来看，桑磊也实力出圈。有12年证券从业经验，投资管理经验超10年。
桑磊还是一位名副其实的超级学霸，拥有CFA、CPA、FRM、中国精算师等资格。
从中欧养老2035的持仓可以看出，桑磊注重通过投资不同品种、不同风格基金，做好风险的分散。
在桑磊看来，养老投资属于养老钱，需要控制好回撤。实际投资过程来看，桑磊也一直严控回撤。
以中欧预见养老2035A为例，去年疫情期间，全球资本市场剧烈波动，回撤较大，最大回撤7.95%。
（数据来源：Wind；截至2021年1月11日）
同期沪深300指数，最大回撤16.08%。
（数据来源：Wind；截至2021年1月11日）
可以明显看出，在桑磊管理下回撤较小。
妥妥的，桑磊是一位“能涨”、“长期超额收益爆表”和“抗跌”的宝藏基金经理。
另外，在投资养老目标基金时，bo姐建议大家，用没急用的部分资产长期投资。
养老投资，就如同马拉松长跑。坚持到最后，并且还有不错的长投表现，才是我们所追求的目标。
3，
布局比较全面的天弘基金
接下来，我们看看天弘旗下的养老目标基金。
bo姐瞅了瞅，截至目前，天弘基金旗下有3只养老目标基金。分别是天弘养老2035三年（FOF）、天弘永裕平衡养老三年持有（FOF）、天弘永裕稳健养老一年（FOF）。
天弘基金产品布局相对比较全，天弘养老2035三年是目标日期产品，后面两个是目标风险型产品。
咱们一个个看，先看目标日期产品：
天弘养老2035三年（FOF）成立于2019年9月19日，截至2021年1月14日，成立以来收益24.32%。
基金成立以来，最大回撤也是发生在疫情期间，最大回撤8%多一丢丢。
相比于全市场混合型基金平均最大回撤-14.29%，表现较稳健。
（数据来源：Wind；截至2021年1月14日）
在投资中，天弘养老2035三年（FOF）侧重通过投资不同类型、不同风格基金，做好风险的分散。
比如，根据基金2020年三季报显示，基金投资了工银文体产业、兴全商业模式、中欧价值发现、银行信用季季红、易方达裕祥回报、南方天元等市场上明星基金。
从投资比例来看，仓位也相对分散。
（数据来源：天天基金网；截至2021年1月11日）
基金的资产配置契合目标日期策略。
目标日期策略，策略有一个基本的假设，就是投资者会随着年龄增长，风险承受能力在逐渐下降。
比如，如下图所示，随着退休的临近，降低权益等高风险资产的比例，增加非权益资产配置比例。
Ps：权益类资产，比如股票型基金、混合型基金等；非权益类资产，比如货币基金、债券基金等。
因为这种资产配置策略，画出来形状上类似于飞机在着陆前的下滑轨道，因此也被称为下滑轨道。
就是说，随着退休时间临近，基金资产配置、投资组合的风险逐渐降低。
天弘永裕平衡养老三年持有（FOF）、天弘永裕稳健养老一年（FOF），两只基金是目标风险型产品。
养老目标风险型，这类养老目标基金，风险偏好是恒定的，分为积极型、平衡型和稳健型三大类。
其中，积极型的风险最高，稳健型的风险最低，平衡型介于两者之间。
主要是针对对自己风险属性有一定的认知，并且能够根据自身风险属性变化而主动投资的投资者。
4，
华夏养老2045
最后，再看下华夏基金旗下的养老目标基金。
据统计，截至去年7月31日，华夏基金旗下养老目标基金规模合计超18亿元，持有人近22万户。
bo姐瞅了瞅，华夏旗下共6只养老基金。分别是华夏养老2035、华夏养老2045、华夏养老2050、华夏养老2040，前面2只产品分A、C两类份额。
（数据来源：天天基金网；截至2021年1月11日）
成立以来收益率最高的产品，是华夏养老2045三年A。Wind数据显示，截至2021年1月15日，华夏养老2045A成立以来收益率76.63%。
从产品净值走势来看，华夏养老2045三年A从成立以来，就持续跑赢沪深300指数，真的很给力。
（数据来源：天天基金网；截至2021年1月11日）
当然了，盈亏同源。相应的，bo姐看了下，华夏养老2045三年A从成立以来，同样的疫情期间，产品的最大回撤达到13.42%。
区间全市场混合型基金平均最大回撤-14.29%，基本一样。
（数据来源：Wind；截至2021年1月14日）
6只产品的基金经理，都是许利明。
根据Wind数据显示，许利明拥有22年证券从业经验，担任基金经理也长达6年多。
（数据来源：Wind；截至2021年1月4日）
目前，许利明管理的6只养老目标产品，取得的任职回报均表现出色。
（数据来源：天天基金网；截至2021年1月4日）
从全部养老目标基金来看，基金都设置有持有期，三年、五年持有期居多。
虽然看起来限制了流动性，但这样的申赎设计，所带来的好处也非常明显：
第一，可以避免投资者受到市场情绪影响，出现追涨杀跌的行为，可以更加客观的长期养老投资。
第二，封闭期使资金使用效率更高，利于基金经理着眼中长期布局，全力投资。
最后，bo姐再跟大家强调下，投资养老目标基金时，bo姐建议大家，拿不急用部分资产长期投资。
养老投资，就如同马拉松长跑。坚持到最后，并且还有不错的长投表现，才是我们所追求的目标。
【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。
