上周，IMCI有色金属期货指数周内下跌2.67%，权益市场亦出现回调，沪深300下跌2.71%，中证500下跌2.19%，上证50下跌3.07%。（数据来源：Wind，时间区间:20240902-20240906）

      宏观面上，海外方面，非农不及预期、美国制造业PMI较弱但非制造业PMI 好于预期，日本央行鹰派“加息”；关注美联储9月份降息幅度及后续路径。国内方面，财新制造业PMI好于预期，百强房地产企业销售额环比进一步回落，经济延续放缓势头；央行表示未来降准仍有空间，关注调降存量房贷利率“落地”情况。

      供需面上，铜TC维持低位，冶炼全年有较高缺口，精铜再生降低检修影响；铜价下跌后订单有所释放，线缆开工环比微涨。当前供需双强，社库去化重新加快。铝，西南降水好转，枯水期减产概率较低；消费端，光伏预期持续改善，汽车略有降温。

      技术面上，日线级别中，铜、锌、镍由多转空，其它品种均为偏空，IMCI日线级别由多转空。在周线级别中，锌、铝、铅偏多，其余品种偏空。短期来看，短期海内外经济边际放缓或施压于有色价格；长期来看，随着黄金价格近期再创历史新高，且“铜金比”继续维持在近3年来新低区间，可关注前期回调幅度较大的铜当前配置机会，以及其延续筑底区间时对于铜的长期潜在抬升动力。综合来看上期所有色商品期货指数IMCI短期或呈震荡的走势。

      整体看，宏观上，关注美联储9月份降息幅度及后续路径，以及未来国内政策落地情况；供需上，关注未来基本面消费端改善情况；技术面上，日线级别上边际略承压。按照历史过往表现，号称“宏观之王”的有色金属铜一旦价格启动，往往会有时间跨度较长的价格表现，投资者可关注后续指数的走势。目前时点下，多空信息交错、各类预期交易或有反复，均会影响贵金属及有色等大宗走势，IMCI短期或呈现震荡的走势，建议投资者对相关信息多予以关注。

相关基金：$大成有色金属期货ETF联接A(OTCFUND|007910)$ $大成有色金属期货ETF联接C(OTCFUND|007911)$

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