今天债市比较有意思，利率债先弱后强，信用债小幅波动为主。

今天晚上，中央经济工作会议内容出来了，重点来聊聊跟债市关系较大的这2点。

一个是货币政策方面，延续本月上一个重要会议的表述。“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。”这方面来看，对债市还是有利的，降准降息仍然是有空间和预期的。

另一个，对明年要求中不断提到一个字！那就是“稳”。“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。”

个人的理解是：为了推动经济进一步发展，会有一系列政策支持，但经济复苏还需要一定的时间，以及更加注重经济发展质量，而不是单纯的速度。相对来说，债市会有一定程度承压，但是会逐步释放，整体影响应该会相对温和。具体还是要看接下来政策和经济基本面。

一起来看下今天产蛋分析（实际产蛋分析来自阳光的自选债基，非全市场）：

（1）今天依然是利率债基拔得头筹，表现亮眼。虽然产蛋10个的极值预估并没有达成。但是产蛋4-6个居多，整体误差较小。

（2）其次，同业存单基金产蛋0-1个，与预估的一模一样。

（3）信用债为主的债基，短债/中短债产蛋0-1个，基本符合预估。有意思的信用债-中长债也是产蛋0-1个居多，盘面上明显是更好。阳光的猜测是可能有一部分中长债基，久期有所缩短（简单地说，就是持仓的短期债券也不少）；极少数碎蛋的也符合盘面的分化情况。

（4）最后，重申阳光个人关于后市的一个小判断：利率债和信用债-中长债基金可能在短期会表现的更为活跃。要不要参与就看大家自己偏好啦。部分债基产蛋情况： 

（1）$汇添富利率债(OTCFUND|472007)$ ，产蛋5个，表现不错。今年来产蛋322个，回撤控制较好。

（2）$汇添富中债7-10年国开债A(OTCFUND|008054)$ ，产蛋4个，符合预期。爆发力很强，今年来产蛋444个，涨幅名列前茅的利率债指数基金。

（3）$汇添富中高等级信用债A(OTCFUND|011658)$ ，产蛋1个，表现不错。稳健型，今年来产蛋314个，控制回撤能力较强。

（4）$汇添富稳丰中短债债券A(OTCFUND|017659)$ ，产蛋0个，符合预期。近6月产蛋121个。主投高等级信用债，信用风险更低。

（5）$汇添富中短债A(OTCFUND|007901)$ ，产蛋0个，符合预期！今年来产蛋305个。

（6）$汇添富AAA级信用纯债A(OTCFUND|006884)$  ，产蛋0个，低于预期！今年来产蛋366个。投资AAA级信用债的比例不低于80%。

债市收盘预估： 《12.12债市收盘丨风云突变，利率债强势晴天！产蛋10个？》 （个人主页可阅读）

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期待我们在下一篇相见！