打卡第22天，骑牛看熊持有东方红益丰纯债债券A(009670)回撤小、修复快！在债市多次波动时，回撤修复天数段，并且基金经理很好的控制了回撤力度。纯债基金天生就具备绝对优势，特别是在于连续熊市3年的A股市场，纯债基金的优势更加显得明显。

理财资金目前投向上，投资者风险偏好变动不大，避险资产仍是更为主流的理财配置方向，但资产间布局有调整，选择债券或债基、存款、货基的占比均有不同程度的抬升，选择黄金、银行理财的占比有所回落。未来最看好大类资产选择上，投资者对中国资产的乐观预期普遍抬升，我们认为可能与政策乐观预期相对应，相比之下，投资者对海外资产的配置意愿边际降温。

宽货币多协同“稳增长”发力，若降准落地，或可推动长端短暂向下突破关键点位。临近四季度MLF 到期量上升，银行或面临一定负债缺口，除买入国债投放流动性外，降准或有较大概率落地对冲，9 月下旬是重要观察窗口。若宽松兑现，则10y 国债或短暂突破2%。

债券市场表现分化，短端利率有所回调，而超长端延续强势。大行对国债的偏好从增持转为减持，主要是对中短端国债的增持意愿显著回落，甚至倾向于减持1 年以内国债，对中长端国债的减持意愿也小幅下降，期限上从主要倾向于减持10 年及以上再度转为减持5-7 年国债。市场后续面临政策兑现窗口期，在货币宽松和增量财政政策落地前市场或呈现窄幅震荡。考虑到目前市场仍具备较强的货币宽松预期，持券待涨、等待宽松落地后止盈是较优策略。