打卡第24天,骑牛看熊持有东方红益丰纯债债券A(009670)回撤小、修复快!在债市多次波动时,回撤修复天数段,并且基金经理很好的控制了回撤力度。纯债基金天生就具备绝对优势,特别是在于连续熊市3年的A股市场,纯债基金的优势更加显得明显。 近期市场关注的特殊再融资债的问题,可以用地方政府债务限额-地方政府债务余额-未发新增地方债额度的差值大致测算,2024年特殊再融资债的理论发行上限为1.5万亿元左右。 在长端方面,10年国债之前在接近2%时下行动能不强,但是本次政策宽松力度强,预计10年国债在四季度有破2%的可能性,届时10年国债下行速度可能加快。长端可以关注10Y国债以及中长端凸点位置的7-8Y国开。 在超长端方面,后续30年持续调整压力不大,主要由于本次30年利率下行主要由配置盘主导,交易盘参与不多,且投资者普遍浮盈较厚,也不容易引发负反馈,因此当30年调整至2.2%以上可以考虑,但后续下行速度可能会减弱。 整体来说,利率持续上行动能不强,短时间可以关注权益市场上涨的持续性,后续可以优先参与中短品种的机会,四季度再择机参与长端品种机会。 经济基本面走强驱动股市上涨的时候,债市倾向于下跌。而如果是流动性驱动的股市上涨,此时债市也会上涨。股市迎来大涨,这一方面是央行降准降息,增加金融市场流动性。另外,后续将创设证券、基金、保险公司互换便利,将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设股票回购增持再贷款,引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款,用于回购增持上市公司股票。这些措施将为股票市场带来增量资金,并驱动股市上涨。9 月以来高频经济数据较8月改善,后续经济改善情况还需继续观察。因而我们认为,在政策的呵护下,股市存在上行动力,但是这对于债市的压制可控。 @东方红资产管理 $东方红益丰纯债债券A$ #晒抱蛋收益# #晒收益#