上周在股市偏弱、风险偏好下降明显和宽松预期的加持下，债市持续走强。进入2月，春节期间债基有收益吗？债市上涨空间还有多大？

债市回顾

上周债市在股市偏弱、风险偏好下降明显和宽松预期的加持下持续走强，尤其是长端表现出色。

全月来看，在基本面数据仍然相对偏弱+央行降准+结构性降息+股债跷跷板效应+机构持续增配等共同作用下，1月债市整体表现也是较强的。

后市展望

基本面来看，高频数据显示1月经济数据大概率继续缓步复苏，大幅超预期进而对债市形成冲击的可能性或不大。

资金面来看，央行降准带来约1万亿中长期资金释放，短期也起到呵护春节流动性作用，叠加以往经验显示春节前后资金面在央行维护下波动已较小，1月中下旬以来存量逆回购不断上行资金相对充盈也显示央行维稳意图，2月资金面压力或较小。

政策面来看，降准落地后降息预期仍存，货币政策宽松仍可期待，但1月美联储议息会议否认3月降息可能仍有外部约束，接下来债市的关注点或主要在3月初两会政策预期的博弈。

机构行为来看，公募基金、银行理财等配置力量在积极入场债券市场，纯债类产品规模明显增长，1季度或仍是机构配置的时间点，当前市场较低的风险偏好也有助于增量资金流入债市，债市仍面临“资产荒”的环境。

在基本面预期偏弱、宽货币预期较强以及资金面平稳向宽支撑下，债市或仍将以震荡偏暖为主。

（以上内容整理自iFind、银河证券、中金公司、景顺长城。风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资须谨慎。）

2月7日15点前买入，11天票息收益不打烊

我们统计了过去十年短债基金指数在春节后的表现，发现春节后这类型资产往往能迎来不错的收益表现，节后第一天平均收8个蛋。

为什么春节后第一天债基能涨这么多呢？

原因在于债基的主要收益来源是债券的买卖价差和固定票息收入，假期里虽然债市休市不能买卖，但会有利息部分的收入。这部分假期产生的利息收入会在节后第一天交易日的净值里体现，也就是说，假期越长可累计的票息就越多。

所以，如果想要把握今年春节11天的票息收益，记得在2月7日（周三）15点前买入哦！ 

（注：基金净值涨跌受票息收入、债券价格等多重因素影响，不保证整体收益为正。请大家在购买基金前，认真评估好自己的风险承受能力，使用闲钱做投资。）

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