B 医药：市场需求持续增长!
今年以来，虽然医药行业依旧面临部分压制因素，但基本面正在逐渐迎来一些曙光，行业集中度提升、竞争格局改善的结果将逐步体现，时间大概在2024年下半年至2025年上半年。从多家机构观点来看，对医药板块下半年股价表现普遍表示看好。
国金证券分析师袁维指出，高基数承压的2024年二季度业绩预期逐步落地，下半年医药板块同比增速有望回暖提速；政策暖风频吹，近期全产业鼓励的创新药、医药消费、设备更新等领域均有正面政策落地；同时院内秩序整顿逐步常态化，预期趋稳；部分国内医药企业克服经营困难，产品研发上市和业绩放量取得突破；海外降息预期上升，新兴市场风险资产定价有望上行，继续看好医药行业下半年持续反转回升。
西南证券分析师杜向阳也表示看好医药板块下半年行情，其重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。方向一是红利板块包括高股息OTC个股，国企改革预期相关板块值得关注；方向二是器械出海包括IVD、呼吸机及呼吸道检测产品、手套、冠脉支架等，创新药及类似物出海持续渐入佳境；方向三是院内医疗刚性需求的增长，比如血制品、骨科、麻醉药、胰岛素、IVD、电生理等领域。个股方面建议关注上海莱士、上海医药、亿帆医药、达仁堂、甘李药业、新产业、马应龙、恒瑞医药、太极集团、华润三九、济川药业等。
潜力股精选
上海莱士（002252)采血浆站拓展值得期待
公司主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液制品生产企业之一。公司上市后通过外延并购发展壮大，共拥有5张血制品牌照，具备丰富的并购整合经验，截至2023年拥有44家浆站、1500吨采浆量，均处于行业第一梯队。中邮证券指出，海尔集团成为公司实控人，上海莱士长期无实控人的状况得以扭转。海尔集团大健康板块中的海尔生物具备智慧用血综合解决方案，盈康生命致力于打造健康生态，业务上均与公司血制品有良好协同增效。海尔的控股将助力公司新浆站的开拓，“十五五”阶段有望看到海尔集团对上海莱士浆站赋能效应显现，公司采浆端长期稳健增长可期。
上海医药（601607)平台优势逐步体现
公司上市后加快了业务布局的步伐，通过收购科园信海和康德乐奠定了公司在商业领域的领先地位，与云南白药的混改协同，又开启了公司发展的新篇章。公司是国内全国性医药流通龙头企业和领先的进口药品服务平台，营业总收入主要由商业板块贡献，占比约90%。中邮证券指出，目前公司管理层换届完成，新董事长已经就任，同时公司引入外部监督管理机制，核心管理层来自包括大股东上实集团、云南白药和上药体系，高管团队具备丰富的企业管理经验，体制机制改革得到进一步深化。新管理层上任后推动一系列降本增效工作，对销售平台进行南北融合，缩减收益不明显的研发项目，有效降低各项费用，公司经营活力有望不断提升、业绩预计逐步释放。
亿帆医药（002019)反转态势确立
公司上半年业绩预告按中位数计算，第二季度公司归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别同比增长165.91%和122.06%，延续了一季度高增长趋势。公司业绩增长主要是由于新增及原有医药自有产品（含进口）完成市场初步布局，使得销售毛利增长幅度大于费用增长幅度。首创证券指出，展望下半年，预计公司仍将延续业绩高增长态势，主要受益于亿立舒在进入医保目录后，随着市场准入的推进，国内销售额有望快速增长；国内自有制剂存量品种保持稳健增长。此外，原料药价格目前已经处于较低位置，该项业务利润体量已经大幅减少，后续对公司业绩负面影响有限。整体来看，公司业绩反转态势确立，创新药进入商业化兑现期。
达仁堂（600329)产品覆盖率提升
公司2023年工业收入同比保持两位数增长，其中销售额过亿品种达到10个，速效救心丸销售额首次突破20亿元，清咽滴丸、安宫牛黄丸、京万红软膏、清肺消炎丸等进入2亿元品种梯队。同时，其它主要品种在市场终端也持续加强渗透，速效救心丸和京万红软膏已覆盖50万家药店和近10万家医疗终端，清咽滴丸、清肺消炎丸、胃肠安丸等产品覆盖率得到显著提升。在夯实质量基础上，公司将通过区域广覆盖，渠道强渗透，推动心脑血管、呼吸、消化、精品国药品类等重点产品再创佳绩。长城证券指出，公司在品牌引领下，聚焦产品与市场，持续做好区域覆盖提升及渠道渗透工作，以速效为核心的重点品类增长较好，未来在医药资源开发、降本增效等方面空间较为充足，业绩弹性可期。
