通过对产业发展核心矛盾点变化的研究,寻找高价值标的进行投资。回顾第一季度,低空经济政策超预期,国内AI应用Kimi超预期。展望第二季度,后面看好的领域包括:(1)特斯拉FSD在V12端到端算法推出、算力加强及数据积累后,4~5月马斯克积极推动FSD技术更新及用户普及,行业即将迎来拐点;(2)OpenAISora模型出现带来文生视频技术重磅升级,如果后面Sora或GPT5进展超预期则AI会迎来第二波大机会;(3)智己L6推动半固态电池上车,如果电池成本超预期,固态电解质、硅碳负极有望提升渗透率;(4)国内政策对氢能的支持力度上升,如果后面有真金白银的全国性补贴政策,氢能的投资机会很大;(5)区块链技术进步可能会带来新商业模式的诞生。