本报告期内,国内外市场呈现分化的走势。
本报告期内美联储进一步加息0.25%,基准利率达到5.00%-5.25%区间,已处于较高水平;且期内美国CPI数据低于预期,经济增长与就业情况高于预期,导致美股整体表现强势。其中以人工智能(ChatGPT等语言大模型突破)为代表的科技创新带来了相关上市公司(如英伟达)的业绩超预期,引领纳斯达克指数从一季度底部反弹的基础上进一步上涨。除人工智能外,自动驾驶(特斯达FSD新版本的性能改进)、元宇宙(苹果VisionPro产品发布且表现惊艳)等技术突破也让市场对未来科技行业的发展新动力增强了信心。
反观国内市场,由于消费力下降,房地产行业信心严重不足拖累国内投资,整体消费行业需求较为疲软,出口受到地缘政治影响而增速放缓,特别是对美国的出口出现下滑。面对这样严峻的宏观环境,资本市场表现呈现严重的结构性分化,有主题概念的板块才易被资金关注,而大部分与宏观相关性较强的板块沦为被资金抛弃的对象。
本基金主要投资于数字化浪潮背景下,提供数字化、智能化、云计算等芯片/设备基础设施、软硬件应用的优质TMT企业,以及那些利用科技工具大力进行数字化转型,从而获取超越行业的竞争优势的各行业龙头,包括但不限于消费品、服务业、制造业等。
本报告期内,人工智能主线表现突出,国产替代主线亦有正贡献,但受到宏观经济影响的企业级软件、互联网等板块成为组合的主要拖累,组合内不同性质的资产表现差异巨大。本基金增持了人工智能产业链中关键环节的龙头个股,减持了企业级软件、信创相关软硬件,但结构调整仍不够彻底,保留的企业级软件、互联网仓位对组合负贡献较大。