民生证券：温控和算力运维是字节AI从0-1最核心受益!

　_ 东方财富网

2024年12月21日 04:24

　　全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。

　　国内月活位列第二，有望成为消费终端“官配”。

　　　海内外算力开支同步发力，运维核心环节有望受益。

　　　垂类AI场景同样具备较广阔应用空间。

　　当前5G互联网、互联网大数据、人工智能技术等新技术的快速发展下，智能机器人也迎来了的浪潮。

　　　投资建议

　　我们认为随着国产模型持续迭代，下游应用场景有望不断扩展，而高企的交互推理需求势必会带来硬件侧的新兴需求。而字节豆包作为国内AI月活模型Top 1，算力侧的投入也在不断发力，有望引发产业链侧的升级。

　　建议关注光通信产业链：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、太辰光、铭普光磁、联特科技、博创科技。

　　IDC+算力租赁公司：润泽科技、中创环保、润建股份、首都在线。

　　服务器公司：工业富联、中科曙光、浪潮信息、拓维信息、烽火通信。

　　交换机产业链：盛科通信、紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份、菲菱科思。

　　边缘计算产业链：网宿科技、鼎通科技、美格智能、广和通、移远通信、移为通信。

　　温控液冷产业链：高澜股份、科创新源、英维克、曙光数创、申菱环境、飞荣达、川环科技。

　　风险提示

　　资本开支不及预期，竞争格局加剧。

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