![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240822/6EB77E17AC4A66F71D36B6C84CA1C4DB_w690h360.jpg)
大家好,我是易方达基金经理成曦。
当下在讨论科技创新的时候,很难绕开人工智能的技术发展。人工智能作为一种底层技术的创新,能够用在各行各业的商业模式革新当中,因此其产业进展是几乎每个科技投资人都会密切跟踪的重点。
而在目前二季报的披露期,随着海外人工智能硬件主要采购商(海外科技巨头)的财报披露,我们能看到整个产业在第二季度实现了健康发展,且下半年产业的源头资金有望持续丰盈。接下来让我们一起看看人工智能产业近期的发展吧——
简单来说,海外AI产业的资金源头是几个大市值科技巨头,主要是微软、谷歌、Meta(原Facebook)和亚马逊。这几家科技巨头通过购买和部署具备AI训练和推理能力的服务器,一方面自己训练具有强大实力的AI大模型用于业务创新和优化,另一方面也将基于AI服务器的推理和训练能力通过云计算的方式出租给其他公司,从而获得额外收入。因此,其资本支出变化往往对整个AI产业链景气度的判断有重要影响。
而从财报看,上述几家科技巨头在今年二季度的资本支出保持强劲的环比增长,且给出了较为乐观的全年资本开支预期,这意味着全球AI的中短期需求将有望保持乐观。
然而,全球AI产业发展到目前阶段,市场也并非没有担忧,其中市场对科技巨头的投资回报率的担忧较为明显。客观地说,目前科技巨头对AI的投入增速高于AI带来的业绩增速,但由于考虑到新趋势建设不足的风险大于过剩的风险,几家科技巨头选择容忍目前的相对较低投资回报率。
目前来看AI带来的业绩增速仍在增长,以微软为例,AI贡献的微软云收入增速占比在逐步提升,但如果未来AI带来的业绩增速不及预期,科技巨头也存在投入逐步变得保守的可能性。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240822/1794BCD02719F1440D7E7544B40BD47B_w680h424.png)
回到国内,人工智能产业在文字态方面已经得到了较为明显的发展,其中不乏像Kimi等优质好用的人工智能模型。同时,在视频模态,智谱AI亦发布了AI生成视频模型“清影”,国内的多模态模型发展正不断取得重要进展。
总的来说,全球人工智能产业发展的源头资金在二季度保持投入强度,并有望在下半年持续;但同时目前市场对于AI高投入的可持续性存在担忧,未来需持续关注投资回报率能否持续提升。
本周定投笔记:
本周继续定投科创50联接基金2000元。
$易方达上证科创50联接A(OTCFUND|011608)$
$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$
人工智能指数去年借ChatGPT的东风在上半年涨了一波,但之后持续回调,目前的点位已经低于去年1月份了。这或许是因为AI技术的应用还不够广泛,也可能是应用落地的进度不及预期,所以无论是从基金投资还是工作生活的角度来说,都希望AI的发展能加快速度。
$易方达中证人工智能主题ETF联接A(OTCFUND|012733)$
$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$
欢迎大家多留言,我会根据大家关注,分享自己思考,供各位参考。
#定投日记#
风险提示:以上内容仅代表个人观点,不代表公司观点,亦不代表对市场和行业走势的预判,不构成投资动作和投资建议。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。本材料不构成公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,也不作为任何法律文件,本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险,投资需谨慎。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品,完整版风险提示函详阅易方达官网。