今天跟大家聊聊光伏。过去一年多以来，组件价格从高点 1.98-2.00 元/W 回落至目前 0.90-0.92 元/W。组件价格大幅下跌的原因，除了硅料降价以外，更重要的原因在于产业链定价逻辑发生了转变。具体情况请继续往下看。
上周，中证光伏产业指数下跌1.07%，同期沪深300下跌0.44%、上证综指下跌1.72%，光伏产业指数跑输沪深300。
过去一年多以来，组件价格从高点 1.98-2.00 元/W 回落至目前 0.90-0.92 元/W。组件价格大幅下跌的原因，除了硅料降价以外，可能更重要的原因在于产业链定价逻辑发生了转变。
2021-2022 年，硅料供需紧张之下，全产业链有效供给受制于硅料，产业链的价格由需求所决定。随着硅料产能陆续投放，光伏主产业链各环节有效产能较为充足，产业链定价的基础转变为由产业链成本决定。
而当前短期硅料价格出现反弹，据硅业分会报价，N型料/复投料/致密料报价环比均出现上涨，主要由于节前备货需求叠加N型料结构性短缺带动，按infolink报价P型组件止跌于0.9元/W，价格进入触底区间，甩货影响逐渐淡化，伴随春节后需求逐步启动，产业链价格有望企稳回升；
近期美国能源署EIA发布短期能源展望报告，预测2024/2025年分别新增光伏装机44/51GW，同比+42%/16%，去年硅料溯源、美联储加息等导致需求受到压制，2024年将环比改善，欧美光伏装机需求（尤其是大电站需求）都将迎来高速增长，后续需求有望逐季改善，海外订单进一步清晰也有望带动板块情绪回暖; 随着时间推移，市场对于订单、开工率、老旧资产等因素带来的业绩端盈利、出货量不确定有望逐步消除。
当前板块估值及机构持仓已经明显回落，伴随盈利底部信号逐步清晰，行业关注度有望进一步提升，后续继续关注产业链价格、排产、以及海外相关政策情况；中证光伏产业指数全面覆盖硅料、硅片、电池片、光伏玻璃、组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等光伏产业链上、中、下游相关标的，成为把握光伏产业投资机会的优质工具。
$招商中证光伏产业指数A(OTCFUND|011966)$$招商中证电池主题ETF联接C(OTCFUND|016020)$$招商中证电池主题ETF联接A(OTCFUND|016019)$#基金经理说#
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