总体来看,2022年二季度债市偏震荡格局。国外方面,二季度美国通胀持续超预期,美联储启动加息并宣布缩表,6月一次性加息75BP,造成国际资本市场较动。国内方面,上海疫情集中爆发后,五六月份已得到有效控制,国内经济呈现复苏态势,经济数据总体持续向好。受益于银行间流动性充裕,资金利率维持低位,中短端利率品种表现优于长端。随着经济数据的改善,季度末债券收益率上行较为明显。
权益方面2022上半年,全球主要股指普遍调整:A股上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为:-6.57%、-6.63%和-15.41%;美股方面,纳斯达克指数、标普500和道琼斯工业指数涨跌幅分别为:-29.51%、-20.58%和-15.31%,A股表现相对海外更有韧性。
组合操作方面,主要投资品种仍然以高等级信用债和利率债为主,以保证组合充足的流动性,同时使用多种策略力争增厚收益,可转债整体仓位较为中性。