回顾2022年二季度市场表现,在疫情发酵到疫情缓解,停工停产到复工复产,A股市场也迎来深V反弹走势,六月份相较于海外市场继续大幅下跌A股市场走出明显的独立行情。风格来看,价值跌幅较小而反弹也较弱,成长板块跌幅大而反弹幅度也较大。二季度债市整体收涨,十年期国债收益率维持区间震荡,转债资产随正股V型走势。从通胀交易到衰退预期交易,大宗商品在二季度冲高回落。
在全球各大类资产大幅波动过程中,南方富瑞稳健保持以追求稳健收益为目标,在控制回撤波动的情况下积极获取收益增强。在组合运作过程中,南方富瑞稳健权益仓位整体保持稳定,在市场波动过程中进行小仓位动态调整,在权益资产细分结构上,组合中既配置部分低估值的价值板块,也保留配置了部分景气度高具弹性的科技成长板块,组合整体风格均衡偏价值。在债券资产部分,对偏债混合型固收 产品配置进行小幅调整,尤其是对部分表现低于预期、配置风格偏成长的品种进行了调出,保留配置资配能力较好的二级债基以及纯债型基金品种,另外,纯债基金产品方面,我们继续采取偏防御的组合,控制久期,偏好高等级品种。通过分散化配置,组合在市场大幅波动中的回撤整体控制较好,在市场反弹过程中组合净值也明显修复。