在2025年，预计债市整体收益率将同比下行，利率债可能进入“1%时代”，例如10年期国债收益率期间预期在1.3%—2.0%之间12。这对投资者来说，意味着如果在合适的时机投资债券，随着债券收益率的下行，债券价格会上升，从而获得资本利得的可能性增加。即使债券的票息收益可能因利率降低而相对减少，但由于收益率下行趋势，仍然存在盈利空间。
从市场利率走势来看，2024年底中央经济工作会议对货币政策定调适度宽松，债券利率仍有可能跟随政策利率下降，这为债券投资者创造了有利的环境。尽管当前债券票息较低，但只要把握好市场趋势，在债券价格继续上涨的情况下，投资者依然能够获取较好的回报。
2025年债券市场呈现利率供给扩张、信用供给收缩的利率化倾向。一方面，利率债发行量同比将继续增长，2024年12月召开的全国财政工作会议明确2025年将实施更加积极的财政政策，加上“6 + 4+2”万亿化债方案的落地，2025年利率债供给将显著高于2024年。更多的利率债发行会充实市场上可投资的债券种类和规模，为投资者提供更多选择。
另一方面，信用债发行量预计同比稳中小降，在信用债资产荒难以缓解的情况下，信用债较高的相对收益吸引力得以维持，比如信用债由于其自身的风险结构，在面对市场资产荒的情况下可能提供比利率债更高的收益来吸引投资者，尽管风险略有增加，但也给投资者带来了不同风险偏好下的投资机会。
2025年的财政政策将继续推动债券市场发展具有重要意义，政府会继续利用债券市场为各种政策目标融资，如补充中小银行资本金、进行项目建设等。以2024年为例，全年安排财政赤字4.06万亿，新增地方政府专项债务限额3.9万亿，发行1万亿超长期特别国债，这些都为债券市场注入了活力。
在2025年，随着积极财政政策的持续，债券市场的发展将得到进一步支持。2025年信用债的偿还规模将显著减少，整体偿债压力也将可控，这对于债券市场的稳定性是一大利好。稳定的信用环境能降低投资者面临的违约风险，增强投资者对于债券投资的信心。
债券市场服务国家战略是2025年的重点发展方向，例如助力乡村振兴、科技创新、一带一路、碳中和等。为达成这些目标，会继续推动发行各类专项债券品种，大力发展公募REITs、CRMW、CDS等创新金融工具。这些创新产品的推出为投资者提供了多元化的投资工具。
例如，REITs（不动产投资信托基金）可以让投资者参与到房地产等不动产相关的项目收益分配中，为投资者提供了一种不同传统债券的投资渠道，满足不同投资者对收益、风险和流动性等多方面需求的投资偏好，使得债券市场能吸引更多类型的投资者，更有效地分散风险并获取收益。
从2024年的市场趋势来看，信用债发行规模增长，虽然不同种类信用债有分化，但整个债券市场的信用体系相对稳定，在2025年也有继续维持这种稳定性的趋势，有利于投资者长期投资规划的制定。
从2024年债券市场债券发行规模的增长情况来看，市场资金的活跃度在提升，在2025年这种活力有望继续存在并得到进一步发展，充足的市场资金对于维持债券市场的稳定和发展发挥着积极的作用。
在2025年，尽管债市整体波动会更加频繁，但信用利差将保持低位。在“6+4 + 2”化债背景下，整体看信用债的资产荒态势短期内难以逆转，这使得信用债不同等级之间的收益率差异相对较小，信用利差维持在低位。从投资者角度，一方面可以稳定地获取债券收益，不会因为信用利差的突然大幅度波动而面临较大损失；另一方面，对于想要获取稳健收益且风险偏好相对较低的投资者来说，这种低信用利差环境下的债券市场是比较理想的投资选择。
在2025年，预期债券市场所面临的流动性环境整体偏有利。随着货币政策的适度宽松，适时降准降息会增加市场的流动性，短端利率有望平稳下行。这为投资者提供了较好的交易环境，无论是买入还是卖出债券，流动性都能得到较好的保障。对比一些非流动性资产，债券的变现能力相对较强，在投资者需要资金或者调整投资组合时能够快速实现。
骑牛看熊pick鹏华稳泰30天滚动持有债券A(012648)，原因主要有7点：
1.专业的基金管理团队
鹏华稳泰30天滚动持有债券A(012648)的基金管理人为鹏华基金管理有限公司。该公司在基金管理领域具有丰富的经验和专业的团队。例如，其中的基金经理张佳蕾从2021年06月25日开始担任本基金的基金经理，其证券从业日期为2009年09月07日；胡哲妮从2024年10月30日开始担任基金经理，证券从业日期是2017年07月10日，有着一定的从业经验来管理基金运营 。
2.多元化的投资范围
（1）债券种类
投资范围涵盖了具有良好流动性的多种债券，如国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可分离交易可转债的纯债部分、次级债等。这种多元化的债券投资组合可以分散单一债券可能带来的风险。例如国债安全性高，企业债可能收益相对较高，综合投资这些不同类型的债券能够在风险与收益之间寻求平衡。
（2）其他金融工具
除债券外，还可以投资资产支持证券、同业存单、债券回购、银行存款、国债期货等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合相关规定）。这使得基金在不同的市场环境下有更多的投资选择，增强了应对市场变化的灵活性。例如国债期货可以作为一种套期保值的工具，如果对债券市场利率走势有预期，可利用国债期货进行操作来规避风险或者获取收益。
3.稳定的业绩比较基准
业绩比较基准为中债总财富(1 - 3年)指数收益率80%+一年期定期存款利率(税后)20%。中债总财富(1 - 3年)指数能够较为全面地反映1 - 3年期限的债券市场整体表现，以这个指数收益率为主，并结合一年期定期存款利率，能够为基金的业绩提供一个相对合理的参照标准。使得投资者可以直观地了解基金是否在特定的市场环境和风险水平下达到了应有的收益表现，在管理基金时也有助于基金经理明确努力的方向，以超越这个业绩比较基准为目标进行投资操作。
4.收益方面
作为债券型基金，其预期收益相对稳定。从历史数据来看（虽然参考资料中未完整给出持续详细的历史收益数据，但从其类型来看），债券型基金的收益通常以债券的利息收益为主，同时可能伴随着部分债券价格波动带来的资本利得或损失，但相比于股票型基金和混合型基金，它的收益相对平稳。在市场利率相对稳定或者下行的阶段，债券价格可能上升，进而提升基金的收益。
5.运作方式
每份基金份额设定30天滚动运作期，每开放日开放申购。这种滚动运作的方式对于投资者来说，可以有较为明确的投资周期预期。投资者可以根据自己的资金流动性需求在开放日进行申购，如果在运作期到期日赎回，也较为方便安排资金的回笼。
6.资金运用效率
对于基金运作而言，滚动运作期有助于基金管理人进行资金的合理规划和管理。在30天的滚动周期内，可以更好地利用资金进行债券投资组合的配置和调整，提高资金的运用效率，相比于一些无期限或长周期的运作方式，更能增加基金的流动性和灵活性。
7.申购费率优惠机会
鹏华基金管理有限公司与招商银行协商一致推出费率优惠活动。活动期间，投资者通过招商银行申购（含定期定额投资）鹏华稳泰30天滚动持有债券A(012648)可享受申购费率1折优惠（申购费率按笔收取固定金额的，不享受申购费率折扣优惠），这无疑降低了投资者的投资成本。
较低的申购成本可以让投资者用相同的资金申购到更多的基金份额，在基金净值增长时，可以获得更高的收益。例如，如果投资者原本需要缴纳较高的申购费购买一定金额的基金份额，优惠后可以节省费用并用节省的费用购买额外的份额，长期来看，在基金运作良好的情况下这些份额的增值也为投资者增加了财富积累的机会。
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与此同时，2025年是公认的“降息年”，美联储降息号角的吹起，企业分红将会增多，市场投资机遇也会更多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
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