电子行业：中芯国际Q2业绩超预期，6月全球半导体销售额达500亿美元!

2024年08月11日 平安证券 付强,徐碧云　

　　核心摘要

　　行业要闻及简评：1）根据SIA的数据，2024年第二季度全球半导体行业销售总额为1499亿美元，同比增长18.3%，环比增长6.5%。2024年6月的销售额为500亿美元，相比5月的491亿美元增长了1.7%。2）中芯国际发布Q2业绩公告，销售收入为19.01亿美元，同比增长21.85%，环比增长8.63%，公司第二季度整体稼动率85.2%。3）华虹半导体公布Q2业绩公告，销售收入为4.785亿美元，同比下降24.2%，环比增长4.0%，产能利用率达到97.9%。4）根据TechInsights的统计，2024年第二季度，中国智能手机出货量同比增长5%，达到6740万台。

　　一周行情回顾：本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均出现反弹。8月9日，美国费城半导体指数为4709.45，周涨幅为2.21%，中国台湾半导体指数为577.12，周涨幅为2.50%。本周，申万半导体指数下跌4.46%，跑输沪深300指数2.9个百分点；自2022年年初以来，半导体行业指数下跌49.18%，跑输沪深300指数16.62个百分点。

　　投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前已处于复苏阶段，消费电子回暖，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华创、拓荆科技、华海清科、鼎龙股份、兆易创新、江波龙、通富微电等，关注澜起科技、恒玄科技；关注AI+半导体投资机会，推荐海光信息、工业富联。

　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度可能不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代可能不及预期。