半导体行业系列专题（八）：大国博弈背景下，半导体产业的发展趋势与变革!

　　核心摘要

　　行业综述：半导体被称为“工业粮食”，行业虽然会经历周期波动，但长期来看，行业规模稳步向上，且破千亿的步伐越来越快。

　　产业链分析：从产业链各环节去看，半导体产业链包括设计、制造、封测、设备、材料、EDA各环节。

　　产业转移及变迁，中美博弈升级：经历几次产业变迁，美国依然保持着绝对领先的地位。美国惯用“送梯子”和“抽梯子”的套路，果断打击对手接近的可能性。国内半导体供应链自主可控可谓迫在眉睫，国产替代重要性愈发凸显。

　　投资建议：在国家政策和资金扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升。长期来看半导体核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业国产化率提升意愿较强，给国内半导体企业更多机会，建议关注国产化设备、材料、零部件、EDA导入带来的市场潜力。此外，美国政府此次公布的对华出口管制，也将倒逼我国AI相关领域软硬件产品自主可控加快发展。

　　1）零部件及设备环节建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、芯源微、盛美上海、长川科技、华海清科、富创精密等；材料环节推荐：安集科技、鼎龙股份，建议关注：江丰电子等；EDA工具环节，推荐：华大九天，关注：广立微。

　　2）AI及相关赛道，推荐：海光信息，关注寒武纪、龙芯中科；HBM方向，推荐：华海诚科，关注：联瑞新材；网络芯片和光电子领域，推荐：盛科通信、源杰科技。

　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。