各位投资者大家好，我是永赢鑫辰的基金经理袁旭。
上周，债市出现了较为明显的调整，感谢大家给予的支持与耐心。本文主要想与大家分享一下最新的债市观点，希望对大家的投资有所帮助。
债券市场近期受到监管及机构分歧扰动，表现震荡反复。但是，我们认为支持年内债市整体走强的核心逻辑尚未发生显著变化。
1. 中期债市趋势暂未改变
基本面看，最新社融数据依然疲软，反映出企业及居民部门有效需求羸弱，微观主体活力有待提升。7月经济虽有设备更新改造政策提供韧性，但消费结构一般、出口下滑、大宗商品价格持续下跌，地产拐点尚未来临。
2. 短期需注意交易节奏
近期监管有意引导长端利率适度抬升，以构建更为健康的偏陡峭化的曲线形态，其更多是释放短期过热风险，以引导债市平稳运行。在社会广谱利率逐步下移的背景之下，短期波动更多是行情反弹而非趋势反转，我们需要注意交易节奏。不过资产对利空定价相对充分，整体向上大幅调整的风险可控。
机会孕育在波动之中，我们将继续灵活调整组合仓位，积极择券，努力提升组合的风险收益比。
$永赢鑫辰混合C(OTCFUND|012682)$
$永赢鑫辰混合A(OTCFUND|012681)$
#李大霄：市场转折点正在靠近了#
观点仅供参考，不构成投资建议。
风险提示：市场有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢鑫辰风险等级为中低风险（R2）等级，适合风险等级为稳健型（C2）及以上的投资者投资。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
