股神巴菲特曾经多次公开向普通人推荐的一种投资方法，你知道是什么吗？没错，就是定投指数基金。近年来，指数基金作为一种相对简单而有效的投资工具，受到越来越多普通投资者的关注，所以“万里行小课堂”的第一个系列，我们就来仔细聊聊指数基金。那么第一个问题来了，“指数”到底是个什么东西，又是怎么编制出来的呢？

我们以股票价格指数为例，它是反映“一篮子股票价格整体变化情况”的一个综合指标。如果把不同的股票看作不同品种的水果，那么指数就是一篮子水果。好比我们经常听到的“上证指数”就是几乎涵盖所有上交所上市股票的指数，目前大约包含2200多只成份股（资料来源：中证指数官网，数据截至2024年10月31日）；而“沪深300”则是选取了在沪深两市交易所上市的300只规模较大、流动性好的A股股票组成的指数。我国目前权威、官方的股票指数编制机构一共有两家，别是中证指数有限公司和深圳证券信息有限公司，大家经常听到的上证指数、深证成指、沪深300、创业板指等等就是由他们编制的；除此之外，市场上也能看到很多其他专业机构编制的指数，比如申万指数、中信指数、WIND指数等等，构成了庞大的“指数家族”。

说了这么多，那么指数到底是怎么编制出来的呢？一篮子水果怎么进行筛选呢？大致可以分以下四个步骤：第一步，就是要在明确指数编制目标的前提下圈定一个样本空间，对目标公司进行一轮初筛。比如沪深300指数，顾名思义，能入选的就是满足条件的沪深A股。第二步是根据选样方法来筛选优质的成份股，是指数编制过程当中非常重要的一步。像沪深300指数，首先会剔除样本空间当中过去一年内日均成交额排在后50%的股票，然后在剩下的股票当中再选择过去一年日均总市值排名前300的股票。当然这里还有一些前提条件，比如出现财务报告重大问题，或者有违法违规事件的公司会被直接剔除。第三步是加权计算指数的点位，有很多不同的加权方式，常见的指数大多以市值加权为主，就是市值越大，对指数的重要性就越高。计算方式比较复杂这里就先不展开，后面慢慢会讲到。最后一步就是定期调整和维护，通常是每半年一次，根据固定的规则对成份股进行“优胜劣汰”，从而保证指数的生命力和自我更新。这样一个指数的编制就完成了。

风险提示：请充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。基金面临的主要风险包括但不限于：市场风险，管理风险，流动性风险，信用风险，技术风险，操作风险，法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险，其他风险等。基金的过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。指数/历史数据仅供参考，历史情况不代表未来（及本基金业绩表现）。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料中包含的内容仅供参考，信息来源于已公开的资料，我司对其准确性及完整性不作任何保证，也不构成任何对投资人的投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。前瞻性陈述具有不确定性风险，不代表任何投资意见或建议，本公司不对任何依赖于该内容而采取的行为所导致的任何后果承担责任。