中欧观点：后续政策利率下调是趋势，这种情况下中短端向上风险不大，中期有向下的确定性。短端目前受制于国内治理空转和外部汇率的制约。因此，当前中短端确定性更高。参照去年四季度的经验，一旦资金利率回落，存单利率下行节奏会非常快，很难进行右侧操作，因而当前债市阶段性调整过程中，建议关注中短债资产。

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