#晒收益#今年我比较倾向于投资与有色金属相关的基金产品，我对此也有一定的心得体会，我觉得它是一个可以贯穿全年的投资机会： 首先，自从国九条提出之后，市场会越来越关注那些分红较高的板块，如色金属板块，细看的话，可以发现其中的能源金属的股息率是超过3.2%，而工业金属的股息率也是超过2.6%，而现在投资A的一个重要的逻辑就是看公司的股息率的高低，所以从这一点来看，有色金属板块是非常值得投资的。 其次，有色金属板块的收藏价值，我们都知道，黄金，白银都有对应的金银币，而我最近也去了我所在城市的一些相关的门店，发现很多金银币的涨幅是比较多的，购买的人数也是比较多的，这说明金币与银币的收藏价值也在不断提升，从而会增加它们在下游的需求。 再者，很多投资者把有色金属行业看成是一个价值型行业，但是我却觉得随着这几年这个行业的集中度不断提升，马太效应是很明显的，换言之，其中的龙头公司不但可以享受到有色金属涨价的贝塔的收益，同时还可以享受到自身的阿尔法收益，那么这个阿尔法收益来自于何处呢？比如说某一家有色金属的标杆性的龙头公司的2024年一季报，我认真查阅了，发现该公司在一季度的营业收入增速是-0.22%，但是净利润的增幅却达高了15.05%，这是因为它的两大核心产品，矿山铜与矿山金，它们在一季度的生产成本却降低了12%与16%，该公司形成了海外建设，物流，采购，人力，工程技术等等人力的一体化全流程成本自主可控体系，比如旗下的某一些金矿实施了精细化的过程管控，在一季度的选矿回收率超过了95%，比原计划超产了18%，这意味着库存，工程，物资单价都有了一个显著的下降。而且该公司在降低成本的同时还可以做到提升产量（这就是它的阿尔法收益）。所以这些行业内的龙头公司，市场可能对它在以后的估值体系就不是用价值行业的标准，而可能变成是对成长的估值体系，那么这类公司的估值中枢就可能会大幅的上移了。 接着，有色金属是经济复苏的晴雨表，但凡有一点经验的投资者都知道，经济一旦复苏了，那么对于有色金属的需求是相当巨大的，最明显的例子就是2009年的年初，全球经济刚刚进入复苏周期，而从2009年到2010年市场上的有色金属的表现可谓是一骑绝尘，而现在的经济情况同样是如此，当下全球经济也在逐步恢复元气，所以此时此刻对于有色金属的需求一定是相当巨大的。 还有，我国已经在世界面前承诺了2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和，那么我国对于新能源的发展一定是势在必行的，而类似钴，锂这样的新能源汽车的动力电池的主要生产原料，的确具备了非常强的确定性的长期需求。所以对于一些有色金属公司而言，除了体现出它们的周期性以外，还可以体现出它们的成长性。 最后，很多有色金属除了是我们老百姓的必需品，是很多厂商重要的原材料之外，它对于国防军工的贡献也是非常突出的，对于一些稀缺的有色小金属，它们对于在研制的一些高端的军用设备的时候，具备相当强的不可替代的作用，所以国家这几年在这一块的管理也越来越严格，而这又会使得有色金属行业更加稳定的发展。 所以我持有了中信保诚中证800有色指数(LOF)C(基金代码：013081)，因为它的重仓股都是有色金属行业内的龙头公司，它们具备稳定的盈利模式与明显的核心竞争力。@中信保诚 #晒收益# #晒收益# 
