美股自2023年年初起保持上行趋势，为何美国科技股还具备配置价值？

首先，从资产配置的角度看，保持多元化的资产结构，更有助于分散单一资产风险，增加收益来源。

 长期盈利能力强的公司持续具有吸引力：

虽然美股已经积累了可观的涨幅，标普500在2024年已经超40次创新高，然而我们不能仅仅从指数的绝对点位的角度衡量资产的投资价值。

投资最终是投的上市公司盈利能力，因此，长期具备竞争力的公司很可能会继续受到市场青睐，这一特征在在欧美等发展较为成熟的发达市场更加显著。

 全球科技巨头研发与盈利实力持续强劲：

以硅谷为代表的全球科技龙头具有雄厚的资金实力，能够通过研发、收购并购等方式不断巩固市场地位，加强技术壁垒，实现强者恒强的效果，从而实现较好的盈利水平，并且能持续加大技术研发。

 纳指伴随多轮科技浪潮持续创新高：

回顾美股历史表现，伴随个人电脑、互联网、移动互联网、智能手机的问世，纳斯达克指数在历史上持续创造新高。

在互联网普及时代，1995-1999年的五年间，纳指涨超440%；

在移动互联网时代，纳指在15年间涨超540%；

技术的变革持续催化了可观的投资前景。

数据来源：Wind，时间区间1995.1.1-1999.12.31；2007.1.1-2021.12.31

而从估值角度看，历史上如果买在美股历史高点，后续持有回报如何？

从历史数据上看，由于全球的优质科技企业常常会寻求在流动性强、融资能力佳的纳斯达克上市，不断提升的盈利能力成功消化了较高的估值，带动了纳指的持续上行。

过去十年中，如果买在纳指回调前的估值高点，平均持有一年也能取得12.14%的回报，持有两年的回报更是高达32.61%。

（数据来源：Wind，截至2024.11.30）

（注：指数的历史表现仅供举例，不构成对未来表现的预测或保障。市场有风险，投资需谨慎。）

想要投资海外资产，市场上也有很多便利的指数型工具，为何还应该考虑主动管理QDII产品？

 美国宏观不确定性加剧：

随着特朗普赢得美国大选，未来美国在通胀、关税、移民、金融监管等方向的不确定性增加，华尔街的预期开始出现分歧，宏观数据可能会出现一定的摇摆，市场分化可能更加明显。这就对投资者的个股挖掘的能力和风险管理能力提出更高要求。

选择国际大厂更轻松：

对普通投资者来说，跟踪海外资讯、学习海外投资风格都会面临比较大的信息差。因此，比起来选择被动跟踪指数的基金，选择具有丰富国际市场投资经验的专业大厂，运用国际化的投研资源进行更专业的全球投资，也是更有益于降低组合风险的选择。

从过往表现来看，浦银安盛全球智能科技QDII充分发挥主动管理优势，在多个历史区间展现出了超越基准的能力。$浦银安盛全球智能科技(QDII)A(OTCFUND|006555)$

（数据来源：Wind，截至 2024.11.10，业绩经过托管行复核）

基金经理俞瑾、石萍皆具备超15年海外从业经验，公司外方股东法国安盛提供投顾支持，让投资视野更国际。

该产品是市场上少有的长期精耕美国市场、并灵活投资于欧、日、港等海外主要市场的主动QDII产品，从全球挖掘优质智能品种。

基金的智能科技属性纯粹，保持主题特色不漂移，力争将半导体、算力、云厂商、传媒通信等领域的优质龙头一网打尽。

基金经理信息来源：2024年3季报。

浦银安盛全球智能科技股票型证券投资基金A/C分别成立于2019-01-29/ 2021-11-03。本基金风险等级为R4-中高风险，业绩比较基准为MSCI All Country World Index（MSCI ACWI指数）总收益。根据基金定期报告，基金A/C份额2020-2023年年度回报分别为35.21%，6.54%，-31.64%/-31.99%、40.58%/ 39.86%；同期比较基准涨幅为9.15%、15.52%、-10.96%、24.67%。截至2024年3季报，基金A/C份额成立以来收益分别为90.54%/ 10.83%，同期比较基准涨幅为103.30%/ 30.99%。本基金的历任基金经理为：2019.1.29-2022.8.10石萍，2022.8.10-至今俞瑾、石萍。

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本产品风险等级为R4-中高风险，在代销机构申购时，以代销机构的风险评级规则为准。该产品管理人为浦银安盛基金，由浦银安盛基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。了解基金详细情况，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。材料中的观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。

#美股两连跌！中概股指挫逾4%#

$浦银安盛科创板100指数增强C(OTCFUND|021285)$

$浦银安盛高端装备混合A(OTCFUND|019864)$

$浦银安盛高端装备混合C(OTCFUND|019865)$

$浦银安盛新兴产业混合C(OTCFUND|014061)$

$浦银安盛环保新能源C(OTCFUND|007164)$

$浦银安盛新经济结构混合A(OTCFUND|519126)$

$浦银安盛沪深300指数增强A(OTCFUND|519116)$

$浦银安盛中证A50指数增强C(OTCFUND|021257)$

$浦银安盛新兴产业混合A(OTCFUND|519120)$

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