热点魔力转圈圈，今天带头跌的可能是昨天涨的好的。今天地产板块开了个好头儿，午后光伏板块突突突地涨，这股子“热情”能持续下去吗？在存量博弈的环境下，或许我们更应该做“长期主义者”吧！

三大指数震荡上涨

收工！昨天三大指数早间弱势震荡，盘中一度集体翻绿。午后，创业板指稳步上扬，上证综指比较犹豫。最终集体红色收官！个股涨跌比为3106:2020，红方占比超6成。

5月22日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.05.22）

资金面来看，昨天两市合计成交8312.84亿元。（数据来源：Wind，2024.05.22）

北向资金前一个交易日净流出19.67亿元！昨天宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超过19亿港币。港股主要指数冲高回落，恒生科技指数走势偏强。（数据来源：Wind，2024.05.22）

两融方面，昨日两融余额较前一交易日增加12.89亿元。（数据来源：Wind，2024.05.22）

光伏板块午后冲高

昨天盘面上，地产股大涨，物业板块跟涨，基建、城镇化概念盘中拉升。光伏概念股午后冲高，教育、电子、医美等板块走高。另一端，白酒股不振，汽车、家电、景点旅游板块持续调整。

轮动依然是当前市场的主基调呀，但问题是资金的快速切换让板块轮动节奏太快，就像是“龙卷风”，今天涨的好的明天可能就排在了跌幅榜前列。所以说，短线追涨风险其实蛮大的，倒不如做个“长期主义者”，一方面投资需要分散，同时投资还需要用闲钱，“长线资金”可以使我们的心态更平稳，避免追涨杀跌。对了，还有宝儿姐常说的，可以坚持定投哦！

热点在这几个方面：

一、光伏板块走强。

近期中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。重磅会议政策给市场注了一剂强心剂，光伏板块今天战斗力爆表。

眼下该如何看待光伏行业呢？相关人士表示，“乐观预计，今年第四季度行业就会有起色。”

今年以来，光伏产业链持续降价，各环节领先企业或进入亏现金成本阶段，行业出清加速，当下位置不应悲观，静待产业链价格止跌带来的板块反弹机会，预计价格止跌或在二季度。

二、地产板块大涨。

自打央行17号连发三大房贷新政之后，部分地区商业银行已经迅速跟进落实了，行动力真强！

住建部日前发布通知，要求各地住房公积金管理中心做好住房公积金个人住房贷款利率下调相关工作。昨天，武汉已经开始执行房贷新政策，首套首付15%，首套房贷利率降至3.25%；长沙首套及二套房首付比例15%、25%，首套、二套房贷利率降为3.65%、3.95%。有预计称，所有二线城市首付比例都有可能下调至15%。

宝儿姐不禁想起当年白酒股大火的时候，有人形容说，市场有两个板块，一个是白酒，另一个是非白酒。后来又相继演绎到新能源、AI等。所以说，地产链能够成为市场未来一段时间的绝对主线吗？

有观点认为，困境反转逻辑下，看好地产板块短期估值中枢向上修复。也有观点表示，看好未来几个月政策窗口期的估值修复行情，但是否能持续最终仍取决于后续基本面的支撑与否。

基金传送门：$华宝价值发现混合A(OTCFUND|005445)$$华宝价值发现混合C(OTCFUND|015614)$

三、铜缆高速连接概念午后持续走高。

AI大模型的迅速迭代，正持续推动底层算力基础设施的需求扩张。从行业层面看，GTC2024英伟达发布的GB200NVL72机柜对于铜缆连接的需求量持续提升，带动行业整体的市场规模扩容。

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.05.22）

美股小幅收涨

隔夜，美股三大指数小幅收涨，纳指续创历史新高。收盘结果如下：

（数据来源：Wind，2024.05.22）

COMEX黄金期货跌0.55%，报2425.2美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.05.22）

国际油价全线下跌，美油6月合约跌1.36%，报78.22美元/桶；布油7月合约跌1.41%，报82.53美元/桶。（数据来源：Wind，2024.05.22）

投资策略

月度观点：

（1）中国股票的业绩和估值相对于其他新兴市场都有优势，地产预期企稳的情况下对大势不悲观。

（2）TMT一季报利空落地较多，AI主线继续有新进展，5月季节性规律也偏向成长，增加TMT权重。

（3）经济基本面弱企稳，同时消费中业绩较强的板块超额收益较多（家电等），消费权重适度降低。

（4）美国基本面胀远大于滞，美联储的态度和通胀数据仍有超预期可能，美元、美债可能继续上行，预计周期行业波动加剧。

（5）车的内需改善、外需景气，带动锂电，维持新能源超配。

（6）金融地产中银行业绩波动降低了高股息配置逻辑，但非银性价比提高。

周度观察：

（1）地产政策分歧较大，看多的理由主要是政策思路发生了根本性变化，即使效果不佳未来也会加码，看空的理由主要是收储的量不及小作文预期，且外资有减仓倾向（研报降评级，部分港股上周五低走）。不过，无论是从机构披露的一季报仓位，还是上周末的讨论，大部分投资者并无先手，看空者难以做空，因此持续性可能更强。

（2）从行业选择来看，信用修复的银地保逻辑最顺，推荐股份行、寿险和二三线敞口高的低PB地产股。

（3）其次看好竣工链，尤其是今年已经在发生改善的环节（厨电、化工等），消费建材如果按照2025年估值算有空间，但需要接下来的地产数据验证。

（4）如果地产和顺周期走强，部分过去拥挤的强势价值股可能会出现波动，逻辑上出海波动可能最大，红利因为包含银地保可能指数走平内部分化，资源因为强势的价格预计影响不大。

（5）中长期看，如果地产顺利企稳，则中国资产的主权风险大幅降低，增量资金进入，已经从高点下跌三年的核心资产最为受益，线索包含业绩底部走好（医药、电子、锂电等），以及股东回报价值增加（家电、食品饮料等）。

适时关注：

（1）地产和相关链条：银地保、竣工链

（2）核心资产：业绩底部改善（医药、电子、锂电等），以及股东回报价值增加（家电、食品饮料等）

（3）中长期配置：AI、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【聚焦金融地产基建】华宝价值发现（A：005445；C：015614）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【挖掘资源板块牛企】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【一键打包食品饮料龙头】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、价值发现、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、资源优选、有色金属ETF联接、食品饮料ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

#地产板块再掀涨停潮！现在入手还来得及吗？#