一季度宏观经济温和复苏,场景恢复和积压需求释放带来线下服务性消费的大幅反弹,但部分耐用品消费、地产投资、出口表现偏弱,对经济有所拖累。一季度A股指数小幅上涨,上证综指上涨5.94%,创业板指上涨2.25%,结构上分化明显,人工智能底层技术的突破带动TMT板块大幅上涨并在一季度显著跑赢其他板块,新能源板块出现较大的筹码出清压力。账户操作层面,一季度仍在建仓期,我们采取了较为稳健的建仓节奏,仓位前低后高导致在2月份以后指数出现回调的阶段净值有所回撤,账户出现阶段性的小幅亏损。