近期纳斯达克指数的波动引起了市场的广泛关注。我们认为，这些波动可以归因于几个主要因素，并希望以下分析能为您提供一些市场洞察。
1. 市场情绪与政策预期：市场情绪的转变是导致纳斯达克指数下跌的首要因素。特别是美国选举期间发生较多超预期变化，这导致投资者从科技股转向了其他板块，但总体对股市的信心并未有整体下降。
2. 短期情绪扰动：上周，市场受到了美国对外政策的短期影响，尤其是对芯片出口至中国可能加征关税的担忧。我们认为，这种担忧是过度的，因为相关政策的落地实施过程漫长且复杂，且可能对美国自身经济造成损害，更多是给情绪和信心上造成影响。
3. 业绩增速不及预期：一些龙头科技企业的业绩增速未达到市场预期，引发了市场情绪的回调。尽管如此，这些企业的盈利仍在增长，且并未出现衰退迹象，且长期AI驱动力并未减弱，仍处于新产业周期爆发的前段。
我们认为，尽管市场出现了波动，但基本面依然稳健，且估值处于合理水平。从长远来看，衰退风险较小，熊市的可能性也很低。此外，如果企业盈利走弱，美联储可能会更早、更快地降息，这将为市场带来正面影响。
综上所述，我们建议投资者保持冷静，关注基本面和估值，不必对市场的短期波动过度担忧。
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$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|016452)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)I(OTCFUND|021000)$
数据来源：Wind
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