近期全球资本市场经历了剧烈波动，主要由以下因素引发：

#海外市场动荡 核心逻辑是啥？#

全球市场估值偏高与交易拥挤：纳斯达克指数和美股的估值处于历史高位，全球资金过度集中于美国科技巨头，尤其是与人工智能相关的公司，如英伟达，导致市场对负面消息的敏感性增加。

套息交易逆转：投资者倾向于借入低息的日元，换成高息货币购买高息资产，如美股。随着美国经济数据不及预期和日本央行意外加息，这一套息交易开始逆转，引发全球股市动荡。

美国经济衰退预期：美国CPI数据低于预期，引发市场对美国经济“硬着陆”的担忧，消费能力下滑可能冲击美元计价资产，导致美股回调。

日本股市与汇市“巨震”：美国股市问题和日本央行加息共同作用，导致日元急剧升值，日本股市遭遇重挫。日元升值超过11%，日经225指数出现超过12%的跌幅，为过去40年之最。

全球恐慌情绪蔓延：美国就业数据疲软、巴菲特大量抛售股票以及日本突然加息的消息，共同加剧了全球市场的恐慌情绪。

中国资产或迎时机：在全球市场调整的背景下，经历了几年调整的中国资产可能迎来国际资金的青睐，成为市场关注的焦点。

#瑞银：中国股票市场具备相对防御性#

这些因素共同作用，导致了全球资本市场的剧烈波动，尤其是纳斯达克、日本股市和美元债市场的显著调整。

$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|016452)$$摩根日本精选股票(QDII)A(OTCFUND|007280)$