中短债基金火热出圈

上周，跌跌不休的A股、港股终于迎来了满堂红，而且涨幅不俗~

不过，A股、港股的巨幅起落，也让很多基民、股民为之咋舌，让人Hold不住。想求稳妥或想配置一些稳妥品种优化巨幅波动的，该怎么投？

其实，市场已经给出了我们答案：在A股、港股的巨幅波动之中，中短债基金火热出圈、逆势而上！

有多火呢？Bo姐跟大家贴几个数据感受下：

第一，40%的中短债基金发布“限购令”。

今年年初以来，由于货币环境持续宽松，以及市场大幅波动导致投资者风险偏好降低，中短债基金持续受到资金追捧，导致不少基金限购。

Bo姐特意查了下，根据iFind数据显示，截至今年10月22日，全市场有51只（份额合并计算）中短债基金暂停申购或暂停大额申购。在短债基金中，占比高达40%。

第二，中短债基金规模飞速增长。

根据iFind数据显示，去年底的时候，中短债基金总规模还仅1565.16亿。到了今年6月30日，总规模就飙涨到3332.89亿，增长1767.73亿，增长达110%以上。

（数据来源：iFind；截至2022年9月30日；统计自iFind终端中短债类基金）

而这样的增长势头还在继续！今年9月30日，中短债基金总规模4140.78亿，比年中时再增长800多亿。

第三，相比于原来的中短债基金，创新品种滚动持有期型中短债基金快速崛起。

这类细分创新基金，通常设有60天、90天滚动持有期。

其创新之处主要在于两点：一是有助于基金经理在投资中提高资金使用效率、力求更高的收益率；二是有助于基民避免追涨杀跌，同时兼顾流动性。

Bo姐大致盘点了下，在2019年、2020年时，滚动持有期型中短债基金仅发行1只、2只，但去年和今年迄今为止，分别发行30多只，在中短债基金中崛起速度更快。

国泰利盈60天滚动持有中短债

最近有不少优质滚动持有期型中短债基金即将发行。

比如国泰旗下的国泰利盈60天滚动持有中短债（A：016483；C：016484），在11月7号首发募集。

（数据来源：天天基金网；截至2022年11月1日）

掌舵基金经理方面，国泰利盈60天的拟任基金经理是陶然。

陶然的从业经历比较丰富，曾先后担任过华安基金的债券交易员、汇添富基金固定收益基金经理。

2020年3月，陶然加入国泰基金。

目前，陶然拥有11年证券从业经验，5年公募基金管理经验。截至今年9月30日，管理规模合计2967.95亿。所管基金以货币基金为主，辅以中短债基金，所管1年以上基金任职回报悉数为正。

（数据来源：天天基金网；截至2022年10月31日）

另外还可以看出，国泰旗下已有30天和90天的滚动持有期短债基金，如果再加上这次发行的国泰利盈60天，国泰旗下滚动持有期的短债基金产品线将会更加完善。

陶然所管的中短债基金的任职回报也很优异！

从下图可以看出，陶然目前管理着国泰利享中短债债券、国泰利优30天滚动持有短债、国泰利泽90天滚动持有中短债基金，任职回报均表现不俗。

（数据来源：天天基金网；截至2022年10月31日）

陶然管理规模最大的基金是国泰利享，这是产品今年以来规模增长192亿，是全市场296只中短债基金中规模增长最大的产品。

一般来说短债产品规模做大后会对业绩产生影响，但国泰利享的业绩一直都做的很好，最近1年净值增长3.60%，不光是在大规模的短债基金中可圈可点，在所有的短债基金中都能排到前1/3。（数据来源：银河证券，数据截至：2022年9月30日，短债基金指中短期纯债债券型基金A类，具体排名为22/85）

基金的最大回撤也很小，近1年最大回撤仅-0.02%。

（数据来源：iFind；截至2022年10月31日）

还有国泰利优和国泰利泽，在全市场有滚动期/持有期的短债基金中，国泰利优和国泰利泽近1年收益率均在同类（剔除非持有期产品）前十名。

数据来源：Wind，数据截至2022年9月30日，所选短债基金剔除成立不满1年的产品（其中无持有期/滚动期产品共计168只，有持有期/滚动期产品共33只）。

同时，基金的最大回撤同样极小。以国泰利优30天滚动持有短债A为例，最大回撤仅-0.02%。

（数据来源：iFind；截至2022年10月31日）

在投资方向上，国泰利盈60天和上述中短债基金相似，主要投资于期限较短、流动性强的中短债资产，如国债、金融债、企业债等，不投股票、可转债等“股”性资产。

因此，基金的信用风险、利率风险都比较小，能很好的控制净值回撤。

事实上，中短债基金的最大回撤也确实很小！以近5年为例，截至2022年10月31日，中证短债指数最大回撤-0.25%，与其它债类指数相比明显极小。

答案很明显：中短债基金相较中长期纯债基金，流动好、回撤小，风险低。

（数据来源：iFind；截至2022年10月31日）

如果和同类中短债基金相比呢？

bo姐其实前面有跟大家间接说到这点：持有期中短债基金设有滚动持有模式，有利于提高资金的使用效率、追求更高的投资胜率。

再和货币基金相比：中短债基金在过去一年、过去两年、过去三年、过去五年等多维度年化收益率Pk中，均大幅超越同期货币基金表现。

显然，基金还可以为闲钱投资的好选择。

（数据来源：Wind；截至2022年9月30日）

在固收投资方面，国泰基金也实力满满。

作为“债券基金先行者”之一，国泰基金不仅历经市场熊牛转变，而且固收投资团队核心成员从业年限普遍超过8年。截至2022年9月末，固收产品线公募管理规模达到3766亿元。

综合以上内容可以看出，国泰利盈60天滚动持有中短债（A：016483；C：016484）是一只中短债基金里的潜力基金，值得我们重点Pick！

需要注意的是：产品设有60天滚动持有模式，每天开放，可在任意时点申购。赎回时也没有赎回费用，赎回费为0。不过仅有在滚动持有期60天结束当天才可以赎回，到期未赎回则自动进入下一个运作期。

这样的设计，不仅有利于基金经理全力投资，也可以满足投资者的理财需求，兼顾收益性与流动性。

最后瞅瞅适合的投资人群，bo姐总结了这么三类：

第一，闲钱理财型。相比货币基金，中短债基金有机会争取更多一些收益。

第二，投资过渡型。在市场不定或者想等等再入市的时候，可以用中短债基金作为过渡。

第三，资产搭配型。单一权益基金，在A股的巨幅波动中，很容易让人Hold不住，中短债基金可以在基金组合中作为债类资产，优化组合波动、提供较好的投资体验。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。