一、市场简述
债市简述
公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月23日以固定利率、数量招标方式开展了1096亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日7531亿元逆回购到期。
周一（12月23日），在岸人民币对美元16:30收盘报7.2988，较上一交易日下跌3个基点。人民币对美元中间价报7.187，较上一交易日调升31个基点。圣诞节前加剧成交量萎缩，大概率平稳跨年。
12月23日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.13%，10年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.05%。（数据来源：wind）
股市简述
12月23日，A股震荡走低，银行股逆势走强，科技、消费题材回调明显，培育钻石概念股逆势上涨，银行引领大金融走强，红利股获资金青睐，首发经济概念股大幅回调，全市场逾200股跌停或跌超10%。上证指数收跌0.5%报3351.26点，深证成指跌1.03%，创业板指跌0.98%，市场成交1.55万亿元，近4800股下跌。(Wind）
二、每日要闻
【我国专精特新“小巨人”企业达1.46万家，拥有发明专利数32.74万项】国家知识产权局今天（23日）召开例行新闻发布会，会上介绍，为服务中小企业创新发展，多部门出台了一系列支持政策。目前，我国已涌现出专精特新“小巨人”企业1.46万家，专精特新中小企业超14万家。发布会上介绍，专精特新“小巨人”企业具有知识产权产出活跃、发明专利密度领先等特点。目前，专精特新“小巨人”企业拥有发明专利数量32.74万项，户均22.3项，占全国企业发明专利总量的11%。专精特新“小巨人”企业每千名研发人员平均拥有发明专利数量364项，每亿元研发费用产生的发明专利数量72.7项。（央视新闻）
【中国基金报：微盘股大跌，或因史上最严苛“退市新规”即将全面施行等原因】中国基金报称，今天A股市场极度分化，资金加速回流红利股板块，四大行盘中股价创下历史新高，而微盘股板块，出现了恐慌下跌。今年，新“国九条”和证监会退市意见4月12日出台，2025年1月1日，A股史上最为严苛的“退市新规”将全面施行，一些公司将不再符合上市条件，所以导致资金出现提前撤离的迹象，而这些公司又主要集中于业绩差的小盘股当中。（中国基金报）
【香港金管局：人民币跨境清算服务时间延长有助于香港发挥离岸人民币业务枢纽作用】香港金融管理局相关部门发言人12月23日表示，自2024年12月23日起，人民币跨境清算服务时间将延长至24小时。香港金融管理局欢迎香港人民币清算行中国银行（香港）的优化措施，这有助于香港人民币清算系统更好地为处于不同时区的银行及客户提供服务，使香港进一步发挥离岸人民币业务枢纽的作用，巩固香港在人民币国际化进程中的独特角色。（上证报）
【12月30日上线！投行业务自律监管平台新进展】中国证券业协会投行业务自律监管平台拟于12月30日上线第一阶段功能，并于当日9:00起开始提供服务，接受券商投行底稿目录报送、投行项目信息及人员信息报送、项目及公司负面事项报送等。投行业务电子底稿监管系统、投行业务质量评价系统将于12月26日17:00起停止服务。此外，中证协将于2025年启动自律监管平台第二阶段工作。（中证金牛座）
三、焦点看市
权益市场
基本面复苏未超预期，继续关注政策发力。中央经济工作会议后，逐渐进入到政策和重大会议的空窗期，类似前期催化市场上涨的锚即重大会议或重磅政策期待，将逐渐冷静。同时经济基本面变化缓慢，11月经济数据并未延续进一步改善态势，市场对基本面改善的弹性和持续性均持观察态度因此短期基本面的支撑有限。因此市场有望逐步回归震荡态势，等待中央经济工作会议重磅政策落地。海外方面，尽管美联储鹰派表态较强硬，但美股已充分消化，叠加11月美国核心通胀并未再度上行，预计不会再形成新的抑制。（wind）
债券市场
近年来宏观杠杆率继续攀升，其中政府部门加杠杆，居民部门持续去杠杆。明年政府与央企加杠杆，居民与企业稳杠杆，但仍较难带来趋势性宽信用。近期利率演绎速度较快，长短端都进入“无人区”。在物价和融资需求逆转之前，债市行情或还不具备转向基础。但票息保护叠加市场抢跑降息，需要大幅降低回报预期，市场波动将增大，交易的重要性提高。利率下行风险主要是内外需共振，上行风险关注降息幅度预期差、财政力度超预期，尤其是中小行和理财的投资行为。（wind）
$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$
$兴华安启纯债C(OTCFUND|020212)$
$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$
$兴华兴利债券A(OTCFUND|021517)$
$兴华兴利债券C(OTCFUND|021518)$
$兴华兴盛纯债A(OTCFUND|021736)$
$兴华兴盛纯债C(OTCFUND|021744)$
$兴华智选成长三个月持有混合发起(FOF)A(OTCFUND|023007)$
$兴华智选成长三个月持有混合发起(FOF)C(OTCFUND|023008)$
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