#洞见阅读会# 我一直是将《聪明的投资者》这本书放在身边反复阅读的，作者格雷厄姆被誉为 “现代证券分析之父”、“华尔街教父”，价值投资理论奠基人，其在投资界的地位也是相当崇高的。每一次阅读这本书，都能有新的体会和心得。比如我们经常说基金定投，格雷厄姆就非常支持这种“勇敢且坚定的投资技术”定期定额投资。

基金定投的优势是非常明显的，因为定投可以通过在一个较长的时间维度里分次持续投入，平摊投资成本、平滑整体波动，其实相当于是在纵向维度上分散了风险。定投的纪律性可以帮助我们克服人性的贪婪和恐惧，减少情绪的干扰和追涨杀跌的风险，避免破坏既定的资产配置计划。

为何说定投基金而非股票呢，其实这主要是基于风险的考虑。因为定投个股一定是建立在非常深入的研究的基础上的，格雷厄姆敢这么说，也是基于他的研究，而且他有信心一直投资下去，至少投资二十年以上。那么大家可以想想，你能够有他的选股能力吗？你有他的耐心吗？如果没有的话，还是去定投基金吧。当然也会有人说我不服，我非得定投股票，就是要挑战难度。格雷厄姆说可以用来定投的公司是那种知名的、大型的财务稳健的公司，至少它的产品仍然被需要它的利润仍然可以维持。另外，定投的一个难点就是你是否有二十年的现金流。如果你要是定投两三年没有钱呢，但是股价呢还在往下落，那可就完蛋了，相当于仓位成本没有被降下来，所以这种投资长期肯定是能赚钱的。只要是这个公司不倒闭，但短期呢没有人保证你一定能够赚钱。你至少有十年不用的钱才能去投资股票。如果你一旦接触了股票，那么应该立马抛掉你所有的个人感情，也不应该让心理账户对你的行为产生影响。有些人亏损了，害怕了，以至于他再也不敢买股票了。而有些人呢在牛市的时候赚了好多，搞得他又不舍得在牛市里卖出，这都是很错误的观念。格雷厄姆说你买卖股票完全应该出于资产利润率的考虑，而跟你是否能够赚钱无关。所以买股票的两个重点就是，第一，不知道买什么就买你常用的、熟悉的，每天都离不开的那些公司。第二个不知道什么时候买，就等便宜了再买。不知道什么时候便宜，那就等熊市的时候再买。当别人不再谈论股票的时候再买。这里呢要特别说一下，用定投的方式，还是尽量买基金，买优质的基金。毕竟基金的波动要比股票小一些，而且投资的股票比较分散，避免了单一股票带来的风险。而买基金也要注意一点，你的获利的基础其实是一个“微笑曲线”。也就是说刚开始买的时候，价格一直跌就对了。如果你买了以后，价格一直涨就不对了。很多人听了定投的方法，然后一直没有勇气去实践。而到了牛市来了，终于勇气来了。在疯牛出现的时候，他竟然开始定投基金了。这个最后的结果就是赚钱的时候呢，你的仓位轻，等你的仓位重了，牛市到顶就该下跌了。几波大幅下跌下来，你就深度被套了，这样就是一条悲伤的曲线。然后他开始咒骂股市，又开始大骂定投。其实呢不是定投不对，也不是股市不好，而是你开始的时机不对，

因此，《聪明的投资者》就像所有的经典著作一样，它会改变我们看待世界的方式。是一本不得不读的投资指南。书中能教会我们很多关于投资的策略，让我们知道一名合格的投资者是怎样投资的。@天天话题君 @机智的西蒙 @小笨友123