今天市场继续全线飘红：上涨4624，下跌653，涨停185，跌停6
12月开门红，上证指数涨幅1.13%，站稳3300点。
今天有个有争议的事情，就是半导体里的龙头股之一$寒武纪$进入到上证50成分股。
这个公司自成立以来，就没有盈利过，2023年整个公司的营业收入7.09亿，利润是-8.48亿，截至到今年的三季度营业收入1.85亿，利润-7.28亿，但公司的总市值已经来到2300多亿。
此次进入到上证50成分股，有些投资者担心，会不会再现当年宁德时代进入到沪深300成分股，然后指数基金接盘，游资撤离的情况？
这点考虑的问题很到位，确实是当一只股票，进入到指数成分股后，会吸引来很多被动跟投的资金入场。这个是指数基金设立初期没有办法避免的问题，因为规则是提前定制好的，“透明”，是指数基金最大的特点。
但要说，会不会再现当年宁德时代进入到沪深300成分股的影响力，我感觉有点过于夸张了。
宁德时代在纳入沪深300的时候，总市值1.5万亿，进入沪深300后，直接成为第二权重股3.7%，仅次于贵州茅台；
寒武纪，目前总市值2300多亿，考虑指数权重是依据自由流通市值，估计是1000亿左右，纳入到上证50的权重个人估计在1.3%~1.5%左右，相比宁德时代的影响力小很多。
上证50目前相关的基金 ，最大规模是1551亿，第二名是203亿，整体的规模加和是1900~2000亿，按照1.5%的比例算（我们多算点），大概带来的增量资金是30亿左右。
沪深300相关的基金规模远比上证50多的多，头部的ETF就有3605亿，整个规模加在一起是12000以上，是上证50的6倍。
所以，从上面的数据来看，无论是从在指数里的权重，还是指数对应挂钩的基金来看，寒武纪相对于当年的宁德时代来看，影响力远远不能相比。
回答完上面的那个问题，再来聊一聊很多读者也想问的：这公司上市以来，一直亏损，怎么就2000多亿的市值，是不是骗子？
我们还是先来看看这个公司的创始人。
看私人企业的公司，首先要看的就是创始人，这个在之前给给大家分析$牧原股份$的时候用过。寒武纪的创始人是兄弟两个， 陈天石和陈云霁，前面的是弟弟，后面的是哥哥。
陈云霁14岁就考进中科大少年班，19岁从中科大少年班毕业后，进入中科院计算所硕博连读
陈天石16岁考入中科大少年班，25岁在中科大计算机学院拿到博士学位
嗯，所以，简单汇总：妥妥的学霸。
2位创始人还发表过很多很有知名度的论文，公司的科技属性很高。
去年的年报里显示公司有752个科研人员，占总人数的75.28%，人均薪酬91.75万。
而今年的半年报显示，公司里有727位研发人员，占总人数的74.79%，人均薪酬31万元。
整体来看，科研人员的数量相当多。
但同时注意到公司的科研人员数量，从22年高峰期的1205人，减少到24年的727人，人少了40%。猜测这里可能是受环境的影响，也可能是董事会的影响，毕竟公司还在亏钱，每年花工资8.7亿（2022年）有点过多了。
公司主营是什么？
24年的半年报显示，是专注于人工智能芯片产品的研发，主营是各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片。
总结来看，其对标的是美国英伟达的云服务器业务。生产的芯片主要用在服务器里的，用于AI的计算。
这也是为啥他的知名度在老百姓里不高，因为都是服务器用的AI专用芯片，不像英伟达的GPU芯片，一开始是做电脑的显卡，后来是挖矿，再后来是AI芯片。
所以，我们可以知道为啥寒武纪明明不赚钱，估值会来到2300亿。其对标的英伟达，总市值3.38万亿美金，合人民币24万亿，寒武纪是英伟达的1%。
就AI芯片这块的技术储备来看，国内很难再找到比他更优秀的，类似于矮子里拔将军。AI芯片，也是美国对我们封锁最为严格的区域。
有人要是不服，可以自己做一个类似的企业出来，只要干的好，保准一堆资金扑上去。这类型公司，就不能用普通的估值体系来计算了，因为它的业绩有非常大的不确定性，风险和收益并存。
接下来，聊一聊一些宏观的事情。
上周六公布了PMI为50.3%，比上月上升0.2个百分点。
8月份公布PMI的时候，很多人非常的悲观，49.1，是今年的最低点。很多人也以这个为理由，认为A股不行，我在8月份的时候写下来这样的话：
9月份我预估PMI比8月高，甚至超过50，最后9月的数据是49.8，接近50。之后的2个月，连续超过50，基本符合之前的预期。
M1金融数据定义，今天也公布了会改变，从2025年开始M1会增加个人活期存款、非银行支付机构客户备付金，这个也是预期之内的事情。
从今年4月份开始，禁止“手工补息”后，M1同比增速为负-1.4%。一些不懂行的人，就说看看M1都负了，钱很少，市场出问题了，看空A股。最新公布的10月M1为-6.1%，9月份更厉害-7.4%，也没看到市场怎么样。
所以，越是市场波动很大的时候，越要冷静，不能人云亦云，看到别人说什么，没搞明白前因后果就随意下结论，这是对投资的不负责。
